Fitch Argentina confirma las calificaciones otorgadas a las emisiones de Industrias Metalúrgicas Pescarmona S.A.I.C. y F. (Impsa)

Fitch Argentina, Buenos Aires, 8 de junio de 2005: Fitch Argentina confirma la calificación al Programa de Obligaciones Negociables por US$ 250 millones, de Impsa en la Categoría C(arg), y a las Obligaciones Negociables Serie 2 por US$ 150 millones (saldo vigente US$ 804.000) en la Categoría D (arg). La Categoría C(arg) asignada al Programa de ON de Impsa, refleja la incertidumbre asociada a la capacidad de pago de sus compromisos financieros, dado el débil desempeño de los negocios de la Cía. y el elevado nivel de endeudamiento en relación a su generación de fondos. Su actividad principal es sumamente inercial, ya que los ingresos actuales responden principalmente a negocios iniciados en períodos anteriores. Por su parte, su flujo de fondos se encuentra condicionado por los limitados contratos en cartera y a los significativos requerimientos de capital de trabajo (por ser de capital intensivo). La generación de fondos de Impsa ha reflejado una continua caída en los últimos años. Los ingresos a Ene’05 resultaron 9.3% inferiores a los registrados un año atrás, totalizando $ 354.9 MM. Lo anterior refleja el efecto de la continua reducción en los niveles de actividad de la Cía. y de los proyectos activos en cartera. Fitch Argentina entiende que el elevado nivel de endeudamiento que presenta Impsa en relación a su generación de fondos, junto con la pesada carga de intereses que soporta, determinan un fuerte limitante a la hora de acceder a nuevo financiamiento para financiar los eventuales requerimientos de mayor capital de trabajo a la hora de afrontar nuevos proyectos. Actualmente la Cía. se encuentra analizando diversas alternativas estratégicas con la finalidad de disminuir su nivel de endeudamiento y mejorar su estructura de capital en el corto plazo. *-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-* Impsa es un conglomerado, cuya actividad principal es el desarrollo y fabricación de Bienes de Capital (46% de las ventas a Ene’05). A su vez, cuenta con unidades de negocios enfocadas a la prestación de Servicios Ambientales (26%) y a la producción y comercialización de Autopartes (25%). Sus principales ingresos provienen del exterior (aprox. 79%), mayormente del sudeste de Asia. El accionista principal es Corporación Impsa S.A. -CORIM-, con el 93.73%, perteneciente a la familia Pescarmona. El informe correspondiente se encuentra disponible en el website de Fitch Argentina www.fitchratings.com.ar Contactos: Matías Maciel – Dolores Terán (5411-5235-8100)