Fitch Argentina confirma en BBB+(arg) los bonos emitidos por TGS

Fitch Argentina- 21 de Septiembre de 2005: Fitch Argentina confirmó en BBB+(arg) los bonos por aproximadamente US$ 905 millones emitidos por Transportadora de Gas del Sur (TGS). El perfil crediticio de TGS refleja el adecuado manejo de su negocio regulado en un contexto de importantes aumentos en la demanda de gas natural y congelamiento de su estructura tarifaria, su estable posición de mercado en el negocio de LGN y razonable perfil de vencimientos de deuda post-reestructuración. El flujo de caja operativo acumulado durante los 6 primeros meses de 2005 por $ 245 millones fue aplicado a inversiones en capital por $ 95.7 millones y al servicio de deuda por $ 150 millones. En cuanto a las inversiones de capital, la compañía ha finalizado el segundo tramo de la ampliación del gasoducto San Martín por un total de 2.5 mmm3/d, estimando completar en el corto plazo los 0.4 mmm3/d restantes. El 15/6 TGS afrontó el servicio trimestral de deuda, cancelando adicionalmente US$ 28 millones como amortización anticipada por exceso de caja y reduciendo así la carga financiera para los próximos trimestres. La deuda financiera total se redujo a US$ 868 millones a Jun´05 de aprox. US$ 1,100 millones a Jun´04. La misma está conformada por Obligaciones Negociables por US$580 millones y préstamos con BID por US$274 millones. La estructura de capital se ve beneficiada por la elevada liquidez ($ 350 millones al 30/6/05), deuda financiera de largo plazo (plazo promedio de 6 años) y adecuado perfil de vencimientos. Transportadora de Gas del Sur S.A. (TGS) opera el mayor sistema de gasoductos de Argentina, transportando el 60% del gas consumido en el país. TGS posee una licencia por 35 años (hasta 2027) con el derecho exclusivo de operar tres gasoductos (7419 km de extensión) que conectan las cuencas Austral y Neuquina con Buenos Aires. Asimismo, TGS posee negocios no regulados que le aportan el 56% de sus ingresos netos totales. TGS es controlada por Compañía de Inversiones de Energía (CIESA) en aprox. 55.3%. A su vez, los accionistas de CIESA son 50% Petrobras Energía y una subsidiaria y 50% un Fideicomiso, estando el restante 10% en manos de una subsidiaria de Enron Corp. Finalizada la reestructuración de deuda de CIESA en curso, y sujeto a las autorizaciones pertinentes, el capital social de CIESA quedará conformado por 50% Petrobras Energía y una subsidiaria y 50% en poder de los acreedores financieros. Contactos: Cecilia Minguillón, Ana Paula Ares, +5411-5235-8100, Buenos Aires o Jason T. Todd +1-312-368-3217, Chicago.