Fitch Argentina confirma la calificación de los títulos de deuda de Alpargatas S.A.I.C. en Categoría D(arg) y de sus acciones en la Categoría 4

Buenos Aires - 20 de Febrero de 2006: Fitch Argentina confirmó en Categoría D(arg) la calificación de las siguientes Obligaciones Negociables emitidas por Alpargatas S.A.I.C.: ON Convertibles por US$ 70 MM (US$ 6.2 MM en circulación), las ON Convertibles, por US$ 5.1 MM (US$ 40.898 en circulación), las ON Sub. Convertibles, por $ 80 MM ($ 5.9 MM en circulación), las ON por US$ 40 MM (US$ 13.4 MM en circulación), y las ON Simples Clases A por US$ 1 MM y Clase B por US$ 80 MM. A su vez, confirmó las acciones ordinarias en la Categoría 4. En Dic’05, luego de cuatro años de la apertura de su concurso preventivo, Alpargatas alcanzó un Acuerdo Preventivo con sus acreedores (87.72% de aceptación), estando pendiente la resolución de ciertas impugnaciones presentadas posteriormente (1.05% del pasivo total verificado). Fitch Argentina considera que a pesar del avance en este sentido y la mejora en la generación de fondos de la compañía durante 2005, la aún incierta resolución del proceso concursal, incluyendo el alto endeudamiento y la débil situación patrimonial, genera incertidumbre respecto de la continuidad de sus operaciones y su capacidad de pago futura. A Sep’05 los márgenes operativos continuaron mostrando un comportamiento positivo, impulsados por la recuperación del sector conjuntamente con la modificación del mix de ventas hacia productos con mayor valor agregado. La generación de fondos de la Cía. a esa fecha, medida a través del Flujo de Caja Operativo, totalizó unos $ 51.8 MM, lo que representa un 46% de incremento respecto al período comparable de 2004. Esto le permitió financiar los mayores requerimientos de capital de trabajo, así como las inversiones de capital. Fitch Argentina entiende que las sustentabilidad del crecimiento en el nivel de actividad está sujeto a la resolución del proceso concursal, la recomposición de su patrimonio, del acceso a financiamiento a fin de reacondicionar la capacidad productiva, y de la disponibilidad de fondos para capital de trabajo. En Oct’05 tuvo lugar la Asamblea de Tenedores de Títulos en Serie, en la cual se sometió a consideración de los bonistas la propuesta concursal presentada en Mar’04, alcanzando un grado de aceptación del 92.21% del capital presente (62.6%). El 16 de diciembre de 2005, se informó la existencia del Acuerdo Preventivo, considerando la aceptación de la propuesta de acuerdo concursal por el 87.72% del capital computable de acreedores quirografarios verificados. Con posterioridad, la compañía fue notificada de 3 impugnaciones presentadas, que representan el 1.05% del pasivo total verificado. *-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-* Fundada en 1883, Alpargatas S.A.I.C. es un conglomerado con participación en el negocio textil (producción de denim y ropa de trabajo a través de Alpargatas Textil) y calzado deportivo e informal (a través de Alpargatas Calzados); en ambos casos con marcas ampliamente reconocidas. El capital accionario de la Compañía se encuentra atomizado entre acreedores que capitalizaron sus créditos en el 2000 y entre accionistas minoritarios en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, no existiendo participaciones superiores al 20%. El informe correspondiente se encuentra disponible en el website de Fitch Argentina www.fitchratings.com.ar Contactos: Gabriela Catri – Matías Maciel (5411-5235-8100)