Fitch Argentina confirmó en D(arg) la calificación de los Programas de ONs de Transportadora de Gas del Norte S.A. y asignó la calificación D(arg) a las ON de canje por US$ 175 MM

Fitch Argentina -Buenos Aires- 30 de Marzo de 2006: Fitch Argentina confirmó en Categoría D(arg) el Programa de ON´s por hasta US$ 300 Millones y el Programa de ON´s por hasta US$ 320 Millones de Transportadora de Gas del Norte S.A. (TGN) y asignó la categoría D(arg) a las Obligaciones Negociables de Canje por US$ 175 MM. Asimismo, se confirmó la calificación de las Acciones Ordinarias en la Categoría 4 en base al análisis efectuado sobre la capacidad de generación de utilidades de la compañía. A los efectos de avanzar en la reestructuración integral de su deuda financiera, TGN ha dispuesto la emisión de ON de Canje por US$ 175 MM para ser entregadas en canje de los Títulos de Deuda del Fideicomiso Financiero TGN CRIBs Clase I, cuyo activo subyacente se compone de ONs emitidas por la compañía. A diferencia de estos últimos, las Obligaciones de Canje (cuyas condiciones serán básicamente iguales a las de los CRIBs) constituirán una obligación directa por parte de la compañía, quedando a decisión de cada tenedor el participar en la reestructuración que eventualmente sea propuesta. TGN continúa operando bajo un escenario incierto, en el cual existen varios factores que podrían impactar su capacidad de pago futura. Durante 2005 la compañía avanzó en un principio de acuerdo sobre las condiciones para la reestructuración de su deuda financiera con sus principales acreedores. TGN estima lanzar la propuesta de reestructuración durante el primer semestre del año en curso, luego del canje de los CRIBs por las ONs de canje. A Dic’05, la deuda total de TGN ascendió a $2.094 MM (US$ 675.5 MM y $ 45.8 MM), con un saldo impago de capital de US$ 272.4 MM y $ 38.6 MM y de intereses por US$ 93.6 MM y $ 7.2 MM. Asimismo, la Compañía acumula penalidades con el ente regulador por US$ 30.5 MM, de las cuales US$ 15.2 MM se devengaron durante 2005. Transportadora de Gas del Norte S.A. (TGN) posee la licencia exclusiva del servicio de transporte y operación de los gasoductos troncales existentes en las regiones norte y centro del país por el término de 35 años (hasta 28-12-27) prorrogable por 10 más. La sociedad controlante es Gasinvest S.A., con una participación del 70.04%, la cual está formada por Totalfinaelf (27.2%), Compañía General de Combustibles (27.2%), Organización Techint (27.2%) y Petroliam Nasional Berhad (18.4%). Adicionalmente, CMS Gas Argentina Company posee en forma directa el 29.96%. El correspondiente informe de TGN se encuentra disponible en el web site de Fitch Argentina en www.fitchratings.com.ar. Contactos: Gabriela Catri, Ana Paula Ares ((54 11) 5235 8100).