Fitch Argentina confirmó la AA+(arg) a los Valores de Deuda Fiduciaria emitidos por el Fideicomiso Financiero Columbia Tarjetas I

Buenos Aires – 6 de Abril de 2006: Fitch Argentina confirmó la calificación “AA+(arg)” a los Valores de Deuda Fiduciaria (VDF) por VN $ 31.851.247 emitidos, el 08-03-06, por el Fideicomiso Financiero Columbia Tarjetas I. Adicionalmente, se emitieron Certificados de Participación (CP) por VN $ 7.962.812, no calificados, a fin de otorgar subordinación a los VDF. El activo del fideicomiso financiero se compone de una cartera de créditos derivados de la utilización de las tarjetas de Crédito Mastercard emitidas por el Banco Columbia por un total de $ 39.814.059, correspondientes a compras efectuadas en cuotas y préstamos personales de las cuentas elegibles. Los VDF resisten pérdidas de hasta el 34% y baja en la tasa de pago mensual (TPM) de hasta el 40%, niveles compatibles con la calificación asignada. El impacto de las pérdidas y de la baja en la TPM fue considerado asumiendo los vencimientos de la cartera a ceder. El estrés sobre los flujos de fondos se realizó asumiendo una tasa fija máxima para los VDF del 13% n.a. El riesgo crediticio reside en la calidad de los créditos fideicomitidos (niveles de incobrabilidad y tasa de pago mensual). Para determinar la calidad de la cartera securitizada se ha considerado el desempeño de la cartera de Columbia Tarjetas. El diferencial de tasas existente entre la tasa que devengarán los créditos y la de los pasivos (valores fiduciarios) es evaluado favorablemente dado que resultan en un mayor flujo para el pago de los títulos a emitir. Se ha analizado al Banco Columbia en su rol de Administrador de la cartera de créditos del fideicomiso, demostrando un muy buen desempeño con una correcta capacidad de originar y efectuar la cobranza de las carteras, de acuerdo con los estándares de la industria y los acuerdos estipulados bajo el contrato. El Banco Columbia S.A. se encuentra calificado en A3(arg) para el corto plazo. Fitch Argentina considera que las mejoras crediticias existentes para los VDF son adecuadas. Las mismas consisten en: muy buen nivel de subordinación de orden del 20%; “estructura secuencial” que implica un incremento de la subordinación disponible a medida que transcurre el tiempo; diferencial de tasas entre los créditos y los valores fiduciarios, fondos por riesgo de administración y por gastos y adecuados criterios de elegibilidad de los créditos a titulizar. Banco Columbia S.A. Los orígenes de la entidad se remontan al año 1969, iniciando sus operaciones como Sociedad de Ahorro y Préstamo. Hacia fin del año 2002, adquiere determinados activos y pasivos del ex Banco Edificadora de Olavarría, ingresando en el negocio bancario y ampliando consecuentemente sus actividades. Con el fin de consolidarse en el segmento de financiación de consumo a individuos, en julio ´03, la entidad adquiere 23 sucursales y 120 mil clientes activos de la tarjeta Provencred. En la actualidad, el banco opera en el mercado argentino, participando en actividades de préstamos personales para consumo, y compra/venta de monedas y bonos. En los últimos años, se ha centrado en los créditos personales para el consumo, principalmente a través de asociaciones mutuales, cooperativas y/o gremiales. Al 31.03.05 Columbia mantenía activos por $308.5 millones con un Patrimonio Neto de $48.7 millones. El informe completo puede ser consultado en nuestra página web www.fitchratings.com.ar Contactos: Mauro Chiarini +54 11 5235 8140, mauro.chiarini@fitchratings.com Cintia Defranceschi +54 11 5235 8143, cintia.defranceschi@fitchratings.com