Fitch Argentina confirma en Categoría D(arg) a los títulos de deuda de Imagen Satelital S.A.

Fitch Argentina, Buenos Aires, 2 de Mayo de 2006: Fitch Argentina decidió confirmar en Categoría D (arg) a las Obligaciones Negociables (ON) emitidas por Imagen Satelital S.A. La calificación asignada refleja el incumplimiento de las Obligaciones Negociables (ON) remanentes, que no adhirieron a la propuesta de reestructuración. Con una generación de fondos principalmente en pesos, deuda financiera y gran parte de los costos operativos en dólares, Imagen suspendió el pago de sus compromisos financieros, concluyendo durante 2003 el proceso de reestructuración de su deuda financiera. Desde el punto de vista operativo, la Cía. cuenta con una buena posición competitiva en el mercado argentino de programación por cable, considerando la experiencia de su accionista y las sinergias existentes con las empresas del Grupo. Fitch entiende que la evolución patrimonial, económica y financiera futura de la Cía. dependerá en gran medida de la obtención de aportes de los accionistas, la obtención y mantenimiento de financiación adecuada y la capacidad de la firma para generar suficientes niveles de ingresos que permitan su recomposición patrimonial. El 15-11-05 Imagen acordó con un tenedor de ON, por el que se rescataron US$100 mil de valor nominal, mediante un pagaré por US$85 mil, el cual ha sido cancelado el 25-11-05 pasado. Asimismo, en el mes de Abr’05 la Compañía celebró otro acuerdo con un tenedor de ON, por el que se rescataron ON por un valor nominal de US$1.72 millones, mediante un reconocimiento de deuda de US$2.28 millones, pagaderos US$188.7 mil en efectivo y US$2.09 millones en 51 cuotas mensuales, con vencimiento los días 1 de cada mes, comenzando el 1-05-05 y finalizando el 1-07-09. Actualmente, el saldo remanente de ON aún no canjeadas asciende a unos US$255 mil. La generación de fondos operativa de Imagen en 2005, medida a través del Flujo de Caja Operativo (FCO), totalizó $38.8 millones mostrando un fuerte crecimiento respecto al mismo periodo del año anterior, producto de la mejora en los niveles de rentabilidad mencionada anteriormente. Esta mayor generación de fondos le permitió a la Compañía financiar los mayores requerimientos de capital de trabajo, totalizando un FCO Neto de $17.7 millones. La mencionada generación de fondos se destinó principalmente a la cancelación neta de pasivos ($17.5 millones, básicamente por pagos a Claxson), así como para afrontar inversiones de capital ($3.0 millones). *-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-* Imagen Satelital S.A. (Imagen) es uno de los principales programadores y distribuidores de canales de TV paga en Sudamérica. Opera 11 canales de televisión paga (4 propios). Su principal fuente de recursos son los ingresos por suscripción (83% de las ventas en 2005). CTG Inversora S.A. (subsidiaria de Claxson Interactive Group Inc.) controla el 96% del capital, y el resto se encuentra en poder de El Sitio Inc., otra empresa del Grupo. El informe correspondiente se encuentra disponible en el website de Fitch Argentina www.fitchratings.com.ar Contactos: Matías Maciel – Paola Briano (5411-5235-8100)