Fitch Argentina confirma en Categoría B(arg) a las ON emitidas por Sideco Americana S.A.

Fitch Argentina, Buenos Aires, 2 de Mayo de 2006: Fitch Argentina decidió confirmar en la categoría B(arg) a las Obligaciones Negociables No Garantizadas emitidas por Sideco Americana S.A. por un monto total de US$ 13.5 millones. La calidad crediticia de Sideco se sustenta en el elevado nivel de endeudamiento que aún existe en cabeza del conglomerado luego de la reestructuración de deuda y el rescate ejercido durante el 2005, sumado a la incertidumbre asociada a su generación de fondos, la cual la componen los ingresos provenientes de la compra y venta de activos, y los dividendos que pueda recibir de sus sociedades vinculadas y/o controladas. Estos últimos dependen del desempeño operativo de cada sector y fluctúan según los compromisos financieros y políticas de inversiones de las compañías operativas. Si bien Fitch considera que las subsidiarias gozan de una aceptable situación financiera, el flujo de dividendos que puedan proveer es en algunos casos incierto. El pasado 10-12-05 la Compañía ejerció la opción de rescate anticipado de la totalidad de las ON Garantizadas a esa fecha (unos US$ 42.8 millones) a un 40% de su valor nominal, de conformidad con lo expuesto en las condiciones de emisión de dichos títulos. La opción fue equivalente a unos US$ 17.1 millones, más intereses devengados e impagos por otros US$ 0.53 millones, sumando un total de US$ 17.6 millones. Dicha cancelación fue financiada mediante la toma de un préstamo garantizado en pesos con el Banco Macro Bansud SA por unos $ 71.1 millones a 4 años, con cancelaciones parciales de capital en 2007 (11%), 2008 (44%) y 2009 (45%). El capital devenga una tasa de interés anual del 3%, ajustable por CER. Asimismo, en garantía de dicha línea se realizó una cesión fiduciaria en garantía sobre distintas participaciones accionarias en subsidiarias y sobre el 51% del capital de la Compañía controlado por Socma. El día 12-09-05, Sideco ha firmado una carta de entendimiento con el accionista de la empresa concesionaria del Ferrocarril Belgrano Cargas (Unión Ferroviaria), y comenzó los estudios acerca del estado de la red ferroviaria y de las inversiones necesarias para poner en marcha las mejoras indispensables para un normal funcionamiento del tren. La intención de la Compañía es encarar dicho proyecto conjuntamente con un socio del exterior, con el cual se encuentra analizando el proyecto y sus ejes estratégicos. Una vez comenzado el proyecto Fitch analizará su impacto en la generación de fondos, estructura de capital y situación financiera de la Compañía. *-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-* Sideco Americana S.A. (Sideco) es un conglomerado dedicado a la generación y gerenciamiento de negocios de construcción e infraestructura, principalmente en Brasil (55% de los ingresos consolidados a Dic’05) y Argentina (40%). El 95.25% del paquete accionario se encuentra en manos de Socma Americana S.A., controlada por la familia Macri, mientras que la Corporación Financiera Internacional (CFI) posee un 4.36%. El informe correspondiente se encuentra disponible en www.fitchratings.com.ar Contactos: Matías Maciel, Paola Briano (5411) 5235-8100