Fitch Argentina sube a Categoría B+(arg), desde B(arg) a las ON emitidas por Sideco Americana S.A.

Fitch Argentina, Buenos Aires, 11 de Agosto de 2006: Fitch Argentina decidió subir a las Obligaciones Negociables No Garantizadas emitidas por Sideco Americana S.A. por un monto total de US$13.5 millones a la Categoría B+(arg), desde B(arg). La calificación asignada se sustenta en la mejora registrada en el desempeño operativo de las principales subsidiarias del grupo, lo cual le otorgaría al conglomerado una mayor capacidad de repago relativa, a partir de un mayor flujo libre de fondos disponible. Fitch entiende que, si bien esta mejora sitúa a la compañía en el estrato superior de la categoría asignada, los fondos que provienen de negocios con ingresos predecibles y estables no alcanzan a cubrir el 100% de sus compromisos de mediano plazo. Por otra parte, Fitch aún observa un elevado nivel de endeudamiento en cabeza de la compañía, a pesar de la reestructuración de deuda y el rescate ejercido durante 2005. Asimismo, dado que el conglomerado no cuenta con actividad propia, se consideró la incertidumbre implícitamente asociada a su generación de fondos, que incluye los ingresos provenientes de los flujos de fondos que pueda recibir de sus sociedades vinculadas y/o controladas, y de la compra y venta de activos. Fitch entiende que los aportes provenientes de las compañías operativas del grupo dependerán de su desempeño y fluctuarán según sus compromisos financieros y políticas de inversiones. Si bien las compañías cuentan con una situación financiera aceptable, el flujo de fondos que puedan proveer es en parte incierto, ya que en algunos casos esos aportes se encuentran atados a la concreción de determinados proyectos. Durante 2005, a nivel consolidado los ingresos de Sideco acentuaron su buen desempeño, impulsados por la recuperación del sector Construcción en el país (mayormente a través de obras públicas), así como por el mayor nivel de actividad del segmento Informática y de los negocios en Brasil. Esta mejora estuvo motivada principalmente por sus controladas IECSA, SEPSA y Qualix, respectivamente. Los ingresos consolidados tuvieron una suba del 33% interanual durante 2005, totalizando $1.023 millones. En el primer trimestre a Mar’06, los ingresos consolidados del conglomerado continuaron la tendencia positiva, creciendo un 26% interanual, totalizando $243.7 millones. *-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-* Sideco Americana S.A. (Sideco) es un conglomerado dedicado a la generación y gerenciamiento de negocios de construcción e infraestructura, principalmente en Brasil (55% de los ingresos consolidados 2005) y Argentina (40%). El 95.25% del paquete accionario se encuentra en manos de Socma Americana S.A., controlada por la familia Macri, mientras que la Corporación Financiera Internacional (IFC) posee un 4.36%. El informe correspondiente se encuentra disponible en www.fitchratings.com.ar Contactos: Matías Maciel, Paola Briano (5411) 5235-8100