Fitch Argentina confirma la calificación del Fideicomiso Financiero Fava X

Buenos Aires – 15 de septiembre de 2006: Fitch Argentina confirmó la calificación “AAA(arg)” a los Certificados de Participación Clase A (CPA) por VN $ 11.756.300 a una tasa del 12,25% n.a. emitidos bajo el Fideicomiso Financiero Fava X. Adicionalmente, se emitieron Certificados de Participación Clase B (CPB) por VN $ 2.939.151, no calificados, a fin de otorgar subordinación a los CPA. El 6 de Julio de 2006, el Banco Patagonia S.A., en calidad de Fiduciario, y Favacard S.A., actuando como Fiduciante constituyeron el Fideicomiso Financiero Fava X en el marco del Programa Global de Valores Fiduciarios Patagonia Asset Backed Securities. El activo del fideicomiso financiero está compuesto por créditos, por un valor descontado a la fecha de corte (01.07.06) de $ 14.695.451, a consumos efectuados con las tarjetas de crédito Favacard o Favacard Control. La adquisición se realizó a una tasa de descuento del 29,0% n.a. Los ingresos reales acumulados se encuentran dentro de los parámetros estimados por el flujo teórico. Asimismo, los pagos efectuados por Favacard S.A. a julio ’06 totalizaban el 1,2% de la cartera securitizada. En función de lo estipulado en el contrato de fideicomiso, se están efectuando los pagos en concepto de amortización de capital e intereses de los CPA. Cancelados los mismos, el remanente del flujo del fideicomiso, de existir, se destinará al pago de servicios de los CPB. A septiembre ´06, el capital pendiente de amortización de los CP vigentes ascendía a VN $ 9.670.377. En lo referente a los niveles de morosidad, debemos destacar que la cartera del fideicomiso a julio ’06 se estaba desempeñando según lo estimado en el escenario base. Al 31.07.06 la cartera remanente totalizaba $ 13.802.966. Favacard S.A. tiene sus orígenes en la sociedad Fava Hnos. S.A., fundada en 1909, que se inició como una carpintería, teniendo activa participación en la venta de materiales de construcción. Con el paso del tiempo fue incorporando productos de ferretería, sanitarios, bazar y artículos para el hogar. En 1982 nace Favacard S.A., sociedad que pertenece en su mayoría a Fava Hnos. (81,3% del capital), iniciando su actividad como una tarjeta cerrada, para luego ampliarse a comercios de todos los rubros. En 1989 abrió su primera sucursal. Actualmente posee aproximadamente 75.000 plásticos activos, más de 8.000 comercios adheridos, 20 sucursales ubicadas en el sudeste de la Provincia de Buenos Aires y una dotación de 250 personas. Por la demanda de sus clientes, Favacard S.A. fue ampliando sus servicios entre los que se encuentran compras en cuotas, préstamos personales, retiros de efectivo, débito automático. Recientemente, con el objetivo lograr una mayor fidelización del cliente, ha incursionado en productos relacionados con el ramo de la salud que brindan descuentos en farmacias, perfumerías, emergencias y consultas médicas. El informe completo podrá ser consultado en nuestra página web www.fitchratings.com.ar Contactos: Emiliano Bravo +54 11 5235 8146, emiliano.bravo@fitchratings.com Mauro Chiarini +54 11 5235 8140, mauro.chiarini@fitchratings.com