Fitch confirma en Categoría 1 a las acciones de Minetti

Fitch confirmó en Categoría 1 la calificación asignada a las acciones de Juan Minetti S.A. La calificación asignada a Minetti se sustenta en su posición de liderazgo, su conservadora estructura patrimonial y adecuados indicadores de protección crediticia, y en la alta liquidez que detentan sus acciones en el mercado. Asimismo, Fitch observa favorablemente el apoyo que la compañía recibe de Holcim, su principal accionista, habida cuenta de que el grupo suizo se caracteriza por brindar apoyo técnico, operativo y estratégico en los mercados donde tiene presencia. Estas fortalezas son parcialmente compensadas por la naturaleza cíclica del negocio de la compañía y el descalce de moneda entre una parte sustancial de su deuda denominada en dólares (aproximadamente 60%) y su generación de fondos en pesos. A partir del entorno favorable que atraviesa la industria, Minetti muestra un adecuado desempeño económico-financiero que se evidencia a través de las mejoras registradas en los volúmenes comercializados y en su nivel de facturación. Durante los últimos tres años, las ventas han crecido a tasas superiores al 20%. Esta tendencia positiva tuvo continuidad en los primeros nueve meses de 2006, donde la facturación (+ 20%) y el volumen de comercialización (+ 17%) fueron superiores a los de igual período del año anterior. A pesar del aumento en el nivel de actividad registrado, Fitch entiende que tanto la generación de fondos como los márgenes de Minetti continuarán expuestos al creciente impacto de ciertos costos operativos, principalmente motivados por presiones inflacionarias. Dado el carácter cíclico que presentan los despachos de cemento con respecto a la construcción, Fitch estima que las perspectivas para la compañía y la industria en el corto–mediano plazo serán favorables, aunque mostrarán una desaceleración progresiva. Juan Minetti S.A. (Minetti) se dedica a la producción y comercialización de cemento Pórtland y hormigón elaborado. Es el segundo productor de cemento del país (33% de participación de mercado), y cuenta con una capacidad instalada de 5 MM de toneladas de cemento. Minetti es controlada en un 78.9% por el grupo suizo Holcim (calificada en BBB+ por Fitch) y el porcentaje restante se distribuye entre la familia Minetti y la Bolsa de Valores. El informe correspondiente se encuentra disponible en el website de Fitch Argentina www.fitchratings.com.ar Contactos: Gabriela Catri, Fernando Torres - 5411-5235-8100