Fitch califica GMAC Compañía Financiera S.A.

Fitch Argentina otorgó la Categoría AA(arg) con Perspectiva Estable al Endeudamiento de Largo Plazo y la Categoría A1+(arg) al Endeudamiento de Corto Plazo de GMAC Compañía Financiera S.A. (GMAC). Las calificaciones de GMAC reflejan el soporte del accionista que garantiza el pago de todos sus pasivos bancarios, la satisfactoria performance de la compañía, la buena calidad de sus activos y la holgada capitalización. También se ha considerado la ajustada situación de liquidez que presenta en el cierre bajo análisis. Los resultados de los primeros nueve meses del ejercicio 2006 continúan con la tendencia favorable que se viene observando desde 2004, lo que le permite a la entidad presentar retornos sobre activo y patrimonio muy superiores a los de la media del sistema y de las compañías comparables. El crecimiento de los ingresos sustentados en un mayor nivel de actividad y la estabilidad de los gastos estructurales permite estimar que la rentabilidad de GMAC es sustentable en el corto/mediano plazo. La composición de los activos es satisfactoria. GMAC no registra activos del sector público y la calidad de la cartera de préstamos es muy buena, con una irregularidad de sólo el 0.23% y una cobertura con previsiones de 528%. El mayor desafío de la entidad es diversificar sus fuentes de fondeo. GMAC utiliza para su financiación, además del capital propio, préstamos interbancarios de corto plazo. Debido a las proyecciones de crecimiento, la entidad intenta lograr que el BCRA autorice la captación de depósitos institucionales que le permitirían mejorar el costo y plazo de fondeo. El nivel de capitalización es holgado, aunque decreciente. Si bien las estimaciones de crecimiento harán que continúe esta tendencia, la compañía estima una relación de PN/Activos del 20% hacia fines de 2007. Además, el importante exceso en la integración de capital regulatorio permite inferir un crecimiento importante sin necesidad de inyecciones de capital. GMAC es una compañía financiera propiedad de GMAC LLC (68.42%) y Pardo Ravello Inversiones (31.58%). GMAC LLC tiene calificación internacional BB+ con perspectiva positiva, asignada por Fitch Ratings. GMAC Compañía Financiera otorga préstamos minoristas para compra de automotores con garantía prendaria y financiación a los concesionarios General Motors. Las marcas de General Motors se han ubicado segundas en ventas en la Argentina durante el año 2006, según publicaciones de la Asociación de Fabricantes de Automotores. Para mayor información consulte nuestra página web: www.fitchratings.com.ar Contactos: Ana Gavuzzo, María Fernanda López +5411 5235-8100, Buenos Aires.