Fitch Argentina confirmó calificación de Ribeiro XIII

Fitch Argentina confirmó la calificación AAA(arg) a los Valores Representativos de Deuda (VRD) por VN $ 34.287.300, a una tasa fija del 12,0% n.a., emitidos bajo el Fideicomiso Financiero Ribeiro Serie XIII. Adicionalmente, se emitieron Certificados de Participación (CP) por VN $ 6.050.700, no calificados, a fin de otorgar subordinación a los VRD. El 18 de enero de 2007, Banco Patagonia S.A., en calidad de Fiduciario, y Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. (Ribeiro), actuando como Fiduciante, constituyeron el Fideicomiso Financiero Ribeiro Serie XIII en el marco del Programa Global de Fideicomisos Financieros Ribeiro II. El activo del fideicomiso financiero está compuesto por una cartera de créditos de consumo por $ 40.338.000 originada por Ribeiro en la comercialización de electrodomésticos y artículos para el hogar. El principal riesgo crediticio reside en la calidad de los préstamos fideicomitidos (niveles de morosidad, incobrabilidad y precancelación de los préstamos). Para determinar la calidad de la cartera securitizada se consideró el desempeño histórico de la cartera de Ribeiro como así también el comportamiento de las carteras de las series emitidas previamente. Del análisis se definieron niveles de precancelación y pérdida esperada base, para luego determinar el nivel de mejora crediticia compatible con la calificación asignada a los VRD. Mejoras crediticias otorgadas a los VRD: - Subordinación del 15% dada por los CP. - Estructura totalmente secuencial: implica un incremento de la subordinación disponible para los VRD a medida que se van efectuando los pagos a los mismos. Los CP no tendrán derecho a cobro alguno hasta tanto los VRD no hayan sido íntegramente cancelados. - Diferencial de tasas entre la cartera de créditos titulizados y los VRD. - Fondos: i) Cuenta de Reserva, igual a $ 685.748 para el primer servicio y luego equivalente a dos veces el próximo servicio de rendimiento de los VRD; y ii) Cuenta de Gastos, por un monto de $ 30.000. Los fondos se integraron con el producido de la colocación. - Criterios de elegibilidad: la cartera de créditos securitizados: i) no fueron producto de ninguna refinanciación o prórroga, y ii) no presentaron mora a la fecha de cesión. - Sustitución de créditos en mora: por parte del Fiduciante a efectos de mejorar la calidad del patrimonio fideicomitido. Fitch Argentina evaluó satisfactoriamente la calidad de los procesos, y gestión de Ribeiro como administrador y agente de cobro de la cartera. La empresa Ribeiro S.A.C.I.F.A e I tiene sus orígenes en 1910 como una empresa familiar en la Provincia de San Luis, cuya actividad principal es la comercialización de artículos para el hogar. Actualmente, Ribeiro cuenta con 34 sucursales distribuidas a lo largo del país, en las provincias de Córdoba, Mendoza, San Luis, La Rioja, Catamarca, San Juan, Santiago del Estero, Jujuy, Misiones, Formosa, Chaco y Buenos Aires, con dos centros de distribución propios en San Luis y Buenos Aires y con una dotación de empleados de aproximadamente 1.400 personas. El informe completo podrá ser consultado en nuestra página web www.fitchratings.com.ar Contactos: Emiliano Bravo y Cintia Defranceschi. Buenos Aires. Tel.: +54 11 5235 8100.