Fitch confirma en AA-(arg) el Fideicomiso Bebidas Argentinas

Fitch Argentina confirmó la calificación de AA-(arg) y mantiene en Rating Watch Positivo a los Valores Representativos de Deuda (VRD) por VN US$150.000.000, emitidos por Fideicomiso Financiero Bebidas Argentinas cuyo activo subyacente es un préstamo otorgado a Cervecería y Maltería Quilmes S.A. (CMQ). La calificación asignada refleja la trayectoria y posición de liderazgo de la compañía en el negocio de cervezas, así como también el fuerte reconocimiento de las marcas que comercializa. Cervecería y Maltería Quilmes S.A. (CMQ) detenta sólidos indicadores de protección de deuda, en línea con el mayor volumen de actividad y las eficiencias alcanzadas a partir de la consolidación de operaciones con AmBev. La calificación contempla, a su vez, la calidad de su accionista (Grupo AmBev). De este modo, el Rating Watch Positivo asignado se fundamenta en la consideración del eventual apoyo que el accionista ofrecería a la compañía en el momento en que deba afrontar sus compromisos financieros si ocurrieran restricciones de transferencia y convertibilidad de fondos en Argentina. Durante diciembre’06, CMQ firmó la venta de los activos (tres marcas y una planta productiva) requeridos por la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia (CNDC) para la aprobación del proceso de fusión con AmBev. CMQ presentó el acuerdo de la venta ante la CNDC, que el 13-12-2006 dio su aprobación, desestimando un recurso planteado por FEMSA en el que objetaba al comprador. Por otra parte, completó los requerimientos de la CNDC con el contrato de alquiler de la maltería de Llavallol firmado en enero´07 por el término de 10 años. A diciembre’06, la deuda financiera consolidada de CMQ ascendía a US$ 254 millones, compuesta principalmente por el préstamo cedido al Fideicomiso, con una posición de caja consolidada de US$ 98 millones. El endeudamiento de CMQ y los compromisos indirectos vía requerimientos de fondos de su accionista son manejables al contemplar el perfil de vencimientos de la deuda vigente (US$70-75 millones anuales) y un EBITDA anual estimado superior a los US$260 millones. Cervecería y Maltería Quilmes S.A. es el mayor productor y distribuidor de bebidas en el país, incluyendo cervezas y gaseosas. Sus marcas de cerveza son líderes del mercado en Argentina y posee los derechos exclusivos para producir, comercializar y vender gaseosas bajo licencia de Pepsico. Asimismo, CMQ es una distribuidora de agua en Argentina. CMQ es controlada por Quilmes Industrial S.A. (Quinsa) a través de Quilmes International Bermuda (QIB). Por su parte, Quinsa es un holding radicado en Luxemburgo, el cual controla el 92,95% de QIB; el restante 7.05% está en manos de AmBev. El informe completo puede ser consultado en nuestra página web www.fitchratings.com.ar. Contactos: Finanzas Corporativas: Paola Briano +54 11 5235 8122 Finanzas Estructuradas: Mauro Chiarini +54 11 5235 8140