Fitch Argentina confirmó la calificación de Megabono XVIII

Fitch Argentina confirmó la calificación AAA(arg) a los Valores de Deuda Fiduciaria (VDF) por VN $ 48.526.490, a una tasa de interés fija, emitidos bajo el Fideicomiso Financiero Megabono XVIII. Adicionalmente, se emitieron Certificados de Participación (CP) por VN $ 7.251.084, no calificados, a fin de otorgar subordinación a los VDF. Banco de Valores S.A., en calidad de Fiduciario, y Electrónica Megatone S.A., Confina S.R.L y Confina Santa Fe S.A., actuando como Fiduciantes, constituyeron el Fideicomiso Financiero Megabono XVIII en el marco del Programa Global de emisión de Valores Fiduciarios Secuval. El activo del fideicomiso financiero se compone de una cartera de créditos personales y de consumo por un total a la fecha de corte (30.11.06) de $ 55.777.574, originada por Electrónica Megatone S.A., Confina S.R.L y Confina Santa Fe S.A., en un 54,5%, 29,4% y 16,1%, respectivamente. A enero’07, los ingresos reales por cobranzas se encuentran por encima de los parámetros estimados por el flujo teórico. El ratio de cobranzas acumuladas reales en relación con las teóricas se ubicaba alrededor del 119% (incluye intereses punitorios y cancelaciones anticipadas). De esta manera, en función de lo estipulado en el contrato de fideicomiso, los VDF están percibiendo sus correspondientes servicios mensuales de amortización y renta. Dado que el fideicomiso presenta una estructura totalmente secuencial, los CP no reciben pago alguno en concepto de amortización de capital e interés hasta la total cancelación de los VDF. Luego de la última fecha de pago (20.03.07), el capital pendiente de amortización de los títulos vigentes ascendía a $ 39.164.412 (VDF: $ 31.913.328 y CP: $ 7.251.084). En lo referente a los niveles de morosidad, debemos destacar que el desempeño de la cartera, amortizada en un 17,5% a enero´07, se encuentra dentro de los niveles estipulados en el escenario base. A dicha fecha, la cartera remanente del fideicomiso totalizaba $ 46.009.901 con una mora mayor a 30 días equivalente al 2,6% de la cartera original. Electrónica Megatone S.A., Confina S.R.L. y Confina Santa Fe S.A. pertenecen al Grupo Megatone – Confina dedicado a la comercialización de electrodomésticos y al otorgamiento de servicios financieros. Electrónica Megatone S.A., fundada en 1936 en Santa Fe, se afianzó, hacia la década del ’70, en el ámbito de comercialización de electrodomésticos. Durante la década del ’80 potenció su crecimiento a través de la conformación de Red Megatone, considerada como una de las cadenas más importantes del país en el rubro de artículos para el hogar. Actualmente, su presencia se concentra en las provincias de Santa Fe, Entre Ríos, Buenos Aires, La Pampa, Mendoza y San Juan. Confina S.R.L. comenzó sus actividades en la década del ’80 financiando las ventas de la cadena de electrodomésticos Electrónica Megatone S.A. y más tarde se independizó del grupo (éste comienza a autofinanciarse) para desempeñarse en la instrumentación de diversos servicios financieros para las distintas necesidades de la región. Se abre una nueva empresa, Confina Santa Fe S.A., dedicada al financiamiento con tarjetas de crédito, mientras que Confina S.R.L controla el negocio de préstamos personales en sucursales y créditos de consumo para la financiación de ventas de comercios adheridos. El informe completo podrá ser consultado en nuestra página web www.fitchratings.com.ar. Contactos: Emiliano Bravo: +54 11 5235 8146 - emiliano.bravo@fitchratings.com. Cintia Defranceschi: +54 11 5235 8143 - cintia.defranceschi@fitchratings.com.