Fitch confirma en Categoría 1 a las acciones de Minetti

Fitch confirmó en Categoría 1 la calificación asignada a las acciones de Juan Minetti S.A. La calificación asignada a Minetti se sustenta en su posición de liderazgo, su conservadora estructura patrimonial y adecuados indicadores de protección crediticia, y en la alta liquidez que detentan sus acciones en el mercado. Asimismo, Fitch observa favorablemente el apoyo que la compañía recibe de Holcim, su principal accionista, habida cuenta de que el grupo suizo se caracteriza por brindar apoyo técnico, financiero y estratégico en los mercados donde tiene presencia. Estas fortalezas son parcialmente compensadas por la naturaleza cíclica del negocio de la compañía y el descalce de moneda entre una parte sustancial de su deuda denominada en dólares y su generación de fondos en pesos. A partir del entorno favorable que atraviesa la industria, Minetti muestra un adecuado desempeño económico-financiero que se evidencia en las mejoras registradas en los volúmenes comercializados y en su nivel de facturación. Durante 2006, el volumen comercializado experimentó una suba del 16%, mientras que las ventas netas consolidadas crecieron un 19.4%. El adecuado desempeño operativo, sumado a la disminución en el nivel de deuda financiera, ha permitido a la compañía alcanzar sólidos indicadores de protección de deuda, presentando al cierre de 2006 coberturas de intereses de 10.5x, años de repago de deuda neta con EBITDA de 0.7x, y un nivel de capitalización del 15%. Dado el carácter cíclico que presentan los despachos de cemento con respecto a la construcción, Fitch estima que las perspectivas para la compañía y la industria en el corto–mediano plazo serán favorables, aunque mostrarán una desaceleración progresiva. Para el corriente año, Fitch prevé que las tasas de crecimiento comiencen a normalizarse, convergiendo a niveles más cercanos a los de la actividad económica en general. Juan Minetti S.A. (Minetti) se dedica a la producción y comercialización de cemento Pórtland y hormigón elaborado. Es el segundo productor de cemento del país (33% de participación de mercado), y cuenta con una capacidad nominal instalada de 5 MM de toneladas de cemento. Minetti es controlada en un 78.9% por el grupo suizo Holcim (calificada en BBB+ por Fitch) y el porcentaje restante se distribuye en la Bolsa de Valores. El informe correspondiente se encuentra disponible en el website de Fitch Argentina www.fitchratings.com.ar Contactos: Gabriela Catri, Fernando Torres - 5411-5235-8100