Fitch Arg. confirma en A-(arg) a Edesur, asignandole Perspectiva Positiva

Fitch Argentina confirmó en A-(arg) los títulos de deuda vigentes de Edesur S.A. (Edesur o la compañía) y asignó la misma calificación a las ONs Clase 7 por hasta $200 millones a emitir por la compañía. Los títulos vigentes bajo el Programa de ONs por US$ 450 MM son las ONs Clase 6 por $ 80 MM. Fitch Argentina asignó Perspectiva Positiva a los instrumentos calificados. Edesur mantiene una fuerte calidad crediticia, beneficiándose de su posición monopólica en una importante área de concesión, un flujo de caja operativa estable y una situación financiera holgada. La Perspectiva Positiva se basa en las favorables señales regulatorias que proporcionan una mayor certidumbre respecto a la realización de la Revisión Tarifaria Integral (RTI). La fecha prevista para completar las negociaciones sería Feb´08 (según Res 433/Abril 2007). La calificación también incorpora la presión inflacionaria sobre sus costos y potencial déficit de generación eléctrica en el mediano plazo. Edesur posee una sólida posición financiera acorde con la calificación otorgada, bajo nivel de endeudamiento y fuertes coberturas crediticias. El plan financiero de Edesur contempla importantes precancelaciones de deuda para este año y la refinanciación de préstamos por US$50 millones. La emisión de ONs por hasta $200 millones a cinco años (2012) prevé la amortización del capital en 5 cuotas semestrales iguales a partir del año 2010. Como consecuencia de dicha transacción, Edesur extenderá la vida promedio de la deuda a 30 meses de 20 meses a Mar´07, bajará su costo financiero, aplanará el servicio de deuda y mantendrá una alta proporción de deuda denominada en pesos (aprox 60%). A Abr´07 la deuda financiera ascendía a US$120.7 millones, luego de precancelar cerca de US$20 millones de préstamos bancarios en pesos y en dólares. Mediante la emisión de las ONs clase 7 y precancelaciones de deuda pendientes, la compañía aplanará el servicio de deuda para los próximos 4 años. Estos vencimientos podrían cubrirse holgadamente con el flujo de caja libre proyectado. Edesur distribuye energía eléctrica en la mayor parte de Capital Federal y 12 partidos de la Pcia. Gran Buenos Aires. Posee una licencia exclusiva del gobierno argentino por el término de 95 años, en un área de alta concentración poblacional, con una importante participación de los clientes residenciales en su cartera de clientes (87% del total). Distrilec Inversora (Grupo Endesa España -51.5%- y Grupo Petrobras -48.5%-) es propietaria del 56.4% del capital accionario de Edesur, mientras que el restante 43.6% también pertenece al Grupo Endesa España. El operador de la compañía es Chilectra, una empresa del Grupo Endesa. El informe correspondiente, se encuentran disponible en el website de Fitch Argentina www.fitchratings.com.ar Contactos: Cecilia Minguillón o Ana Paula Ares (5411-5235-8100).