Fitch confirma la calificación de Garantizar SGR

Fitch Argentina confirmó en la Categoría A+(arg) al Fondo de Riesgo que respalda las garantías otorgadas por Garantizar SGR. La calificación se fundamenta en el favorable desempeño que ha registrado Garantizar SGR durante los últimos ejercicios, sus perspectivas de crecimiento en el entorno positivo y la composición de las inversiones del Fondo. Adicionalmente, se ha tenido en cuenta el desafío operativo y tecnológico que implica el fuerte incremento de su nivel de actividad. Garantizar fue constituida en 1997 y se desempeña en el marco de las Leyes denominadas “Pymes”. La sociedad tiene por objeto facilitar el acceso al crédito de las Pymes a través del otorgamiento de garantías para el cumplimiento de sus obligaciones y ofrece asistencia y asesoramiento económico-financiero que permiten la evaluación cuantitativa y cualitativa de las empresas y proyectos de inversión a los que destina sus avales financieros, técnicos o comerciales. Las SGR están compuestas por socios partícipes (destinatarios de las garantías) y socios protectores (aportantes al Fondo de Riesgo, que cubre los avales otorgados). El beneficio de las Pymes es el acceso al crédito en mejores condiciones, mientras los socios protectores obtienen exenciones impositivas por sus aportes. Actualmente en el mercado se desempeñan más de 20 SGR, aunque recientes cambios en el marco normativo podrían derivar en una mayor concentración. Garantizar muestra una posición de liderazgo que se estima mantendrá en el mediano plazo en función de sus acciones comerciales, el encuadramiento dentro de los límites fijados y el crecimiento registrado. Ante las favorables condiciones del mercado, el desafío de Garantizar será lograr un crecimiento ordenado, manteniendo una política de riesgos conservadora, y superar ciertas debilidades en su eficiencia y tecnología. Su Fondo de Riesgo (FR) se encuentra diversificado por tipo de aportante y monto. Si bien los fondos pueden ser retirados a los dos años de efectuado el aporte y Garantizar concentra un importante saldo de vencimientos durante el presente ejercicio, históricamente exhibió un elevado índice de reimposición que, junto con el contexto positivo actual, disminuyen el riesgo en este aspecto. La Corporación Interamericana de Inversiones (CII) recientemente ingresó como accionista de la SGR y socio protector. Su participación sobre el capital de la SGR asciende al 11% y la CII desembolsará una línea de crédito a largo plazo por USD 10 mill. que monetizará el Banco Nación. El ingreso constituye un antecedente importante para el desarrollo de nuevos negocios hacia el futuro. La administración del FR está tercerizada, su saldo es invertido siguiendo una política adecuada, presenta una liquidez holgada y cumple los límites de inversión fijados para las AFJPs de acuerdo a lo establecido por norma. Entre los productos ofrecidos por Garantizar se destacan las garantías financieras (42%), los fideicomisos (32%) y los certificados de corto plazo (15%). El riesgo vivo se encuentra diversificado por actividad y monto, expone una irregularidad del 10.7% a junio´07, y la cobertura con previsiones de esa cartera asciende al 60%. El nivel de contragarantías duplica los avales otorgados. Durante la crisis del año 2001 Garantizar afrontó el pago de todas sus obligaciones. El desempeño de la sociedad fue favorable durante los últimos ejercicios, producto del importante incremento de su actividad. El apalancamiento de la SGR asciende a 1.5 veces en junio´07. Para mayor información consulte nuestra página web: www.fitchratings.com.ar Contactos: M. Fernanda López, Santiago Gallo +5411 5235-8100, Buenos Aires.