Fitch confirmó calificaciones de Syngenta I

Fitch confirmó las categorías de corto plazo A1(arg) a los Valores de Deuda Fiduciaria (VDF) por VN USD 5.847.290, a una tasa de interés fija del 9,0% n.a. y B(arg) a los Certificados de Participación (CP) por VN USD 1.461.823, ambos instrumentos emitidos bajo el Fideicomiso Financiero Syngenta I. HSBC Bank Argentina S.A. en calidad de Fiduciario y Syngenta Agro S.A. (Syngenta) actuando como originante y Fiduciante, constituyeron el Fideicomiso Financiero Syngenta I en el marco del Programa Global de Valores Fiduciarios Hexagon. Con el producido de la colocación se adquirieron créditos sin garantía, originados por la venta de productos agroquímicos a distribuidores y productores, e instrumentados en dólares estadounidenses mediante facturas y remitos. El valor nominal de dicha cartera es de USD 7.676.771 y se cedió al fideicomiso a una tasa de descuento del 12,0% n.a., lo que resulta en un valor fideicomitido de USD 7.309.113. A la fecha del 17.07.08, las cobranzas del fideicomiso en concepto de cancelación de las facturas cedidas, alcanzaban $ 19.420.255. Asumiendo un tipo de cambio vendedor de $ 3,024 por cada dólar, dicho monto equivalía a USD 6.422.042. Dado el conflicto de público conocimiento entre el sector agropecuario y el gobierno nacional, existieron ciertas demoras en las cancelaciones de las facturas, que provocaron un monto de cobranzas menor al previsto. No obstante, debido al nivel de subordinación y al margen de tiempo transcurrido entre la fecha de vencimiento de las facturas (31.05.08) y la fecha estimada de pago de servicios (21.07.08), los fondos acumulados en la cuenta fiduciaria son más que suficientes para atender en tiempo y forma el servicio de capital e interés de los VDF. De acuerdo a lo informado por el Fiduciante, en los últimos días se aceleraron las cobranzas de las facturas pendientes, por lo cual se entiende que próximamente se estará cancelando íntegramente el servicio de capital de los CP. Syngenta es una compañía líder del mercado, dedicada a la venta de agroquímicos y semillas. En el año 2006, totalizó ventas por $ 530 millones. Syngenta pertenece a Syngenta AG, empresa líder mundial en la producción y comercialización de productos agroquímicos. Syngenta AG, con presencia en más de 90 países, en el año 2006 tuvo ingresos por USD 8.100 millones y cotiza en la bolsa de Suiza y Nueva York. Notas: el informe completo podrá ser consultado en nuestra página web www.fitchratings.com.ar. Contactos: Finanzas Estructuradas Eduardo D’orazio: +54 11 5235 8145 - eduardo.dorazio@fitchratings.com Emiliano Bravo: +54 11 5235 8146 – emiliano.bravo@fitchratings.com Finanzas Corporativas Fabricio Marenberg Friedman: +54 11 5235 8127 - fabricio.friedman@fitchratings.com Gabriela Catri: +54 11 5235 8129 - gabriela.catri@fitchratings.com