Fitch asignó calificación a BAPRO Mandatos y Negocios S.A.

Fitch asignó la Categoría 3FD (arg) al Fiduciario BAPRO Mandatos y Negocios S.A. La calificación de BAPRO Mandatos y Negocios (BAPROM) refleja sus adecuados controles operativos y suficiente plataforma tecnológica, la experiencia de sus directivos, el buen desempeño financiero de la empresa y el posible respaldo de su accionista (Grupo BAPRO). También se considera su reducida participación de mercado y el alto nivel de competencia que persiste en el negocio. La empresa no utiliza plenamente la plataforma de negocios de su controlante (Banco de la Provincia de Buenos Aires), y por ello no ha desarrollado aún una activa sinergia comercial. Si bien este hecho ha limitado su crecimiento, a la vez reduce eventuales riesgos asociados al grupo económico al que pertenece. La compañía posee su propia estructura tecnológica y administrativa, a diferencia de otras entidades financieras competidoras que se desempeñan en el negocio fiduciario. Si bien esta situación le genera una capacidad de respuesta más veloz a sus clientes, también lo expone a mayores costos fijos y a un menor crecimiento al no ofrecer financiamiento a las operaciones estructuradas. La compañía mantiene un sistema acorde con las tareas desempeñadas y que resulta adecuado para el actual volumen de negocios. El mismo le brinda seguridad a sus operaciones y un aceptable nivel de automatización. Los mecanismos de control para asegurar el cumplimiento de las obligaciones contractuales son suficientes, aunque muestran una elevada carga de tareas manuales en los niveles medio/superior. BAPROM logró un importante incremento de sus contratos de fideicomisos financieros con oferta pública en el año 2007, aunque aún mantiene una baja penetración en este mercado y posee desafíos adicionales hacia el futuro: a) el manejo de un mayor volumen de operaciones y los cambios tecnológicos y controles adicionales que el crecimiento podría requerirle y b) la administración de activos de mayor complejidad operativa por la sofisticación creciente que exhibe el negocio. La empresa presenta un buen desempeño financiero, y la mayor parte de sus ingresos provienen de su operatoria con fideicomisos de oferta pública. Al cierre de junio’08, BAPROM maneja 112 fideicomisos por un saldo de $698 millones. De estos, 39 operaciones con oferta pública. La ley que crea la figura del fiduciario fue sancionada en 1995. BAPRO Mandatos y Negocios fue creado en 1997 pero comienza a operar como fiduciaria hacia fines de 1999. En sus comienzos sus operaciones estaban vinculadas al sector público, luego a Fideicomisos de Garantía y/o Fideicomisos de Administración, y finalmente desde el año 2003 la mayor parte de su cartera se concentra en Fideicomisos Financieros. Su dotación de personal es adecuada, alcanza a 26 personas. Los resultados de BAPROM no son relevantes a nivel Grupo. Para mayor información consulte nuestra página web: www.fitchratings.com.ar. Contactos: M. Fernanda López - Santiago Gallo: +5411 5235-8100 - Buenos Aires.