Fitch confirmó en AA+ (arg) las calificaciones de largo plazo de PESA

Fitch confirmó en AA+ (arg) las calificaciones de largo plazo de Petrobras Energía S.A. Se trata de los títulos no garantizados emitidos bajo el Programa de ON ampliado a US$2.500 MM. Asimismo, Fitch confirmó en AAA (arg) la calificación de los títulos garantizados emitidos bajo ese mismo programa. Adicionalmente Fitch confirmó la calificación de corto plazo de PESA en A1+ (arg) y su calificación de acciones en Categoría 1. La calificación de las acciones podría verse afectada a partir de la estatización de los fondos privados de jubilaciones y pensiones. Las calificaciones de PESA reflejan las sinergias resultantes de ser una empresa de petróleo y gas integrada con operaciones en Argentina. Éstas consideran el apoyo de su accionista controlante Petrobras y su fortaleza financiera. PESA constituye un activo estratégico para Petrobras a fin de diversificar sus operaciones internacionales. PESA continuará beneficiándose de la posición de liderazgo tanto en el segmento de exploración y producción como en el de refinación y distribución de Petrobrás y de su reconocimiento de marca en América Latina. La diversificación geográfica de las ventas de PESA en América Latina la protegen contra la dependencia de una sola economía o entorno regulatorio. Adicionalmente, su estructura de costos competitiva permite a PESA ser uno de los principales productores en Argentina. Por su parte, las calificaciones de PESA reflejan sus sólidos indicadores crediticios y probada capacidad de generación de fondos en moneda dura. A sept´08 (12 meses móviles) PESA mostró un flujo de caja operativo cercano a los US$760 MM. Las medidas de protección crediticias se mantienen en niveles saludables con manejables vencimientos de deuda. A sept´08 la relación deuda financiera neta: EBITDA se ubicaba en 1.6x y EBITDA:Intereses en 6.8x mostrando una mejoría respecto de las mismas coberturas a dic´07. A esa misma fecha, la liquidez de la compañía es razonable con un nivel de caja de US$ 350 MM y deuda financiera neta consolidada de US$ 1796 millones. Ésta última corresponde en un 75% a PESA y controladas (excluyendo compañías bajo control conjunto) y se encuentra mayormente en el largo plazo con una vida promedio de 3.6 años. Las obligaciones negociables con vencimiento más próximo son: ON por US$181 MM (may´09) y ON por US$ 349 (jul´10). Petrobras Energía S.A. (PESA) es una compañía verticalmente integrada cuyas actividades abarcan la totalidad de la cadena de valor energética; incluyendo producción y transporte de petróleo y gas, refinación, petroquímica y electricidad. PESA es controlada directa e indirectamente por Petroleo Brasiliero S.A. (Petrobras (67.2%) compañía estatal brasileña calificada internacionalmente en ‘BBB’ por Fitch. PESA constituye una de las principales compañías energéticas de Argentina. El informe correspondiente se encuentra disponible en el website de Fitch Argentina www.fitchratings.com.ar. Contactos: Cecilia Minguillón - +54 11 5235 8123 Buenos Aires Ana Paula Ares - +54 11 5235 8121 - Buenos Aires