Fitch confirma las calificaciones de PSA Finance Argentina Compañía Financiera S.A.

Fitch confirmó la categoría “AA-(arg)” con perspectiva estable al endeudamiento de largo plazo y la categoría “A1(arg)” al endeudamiento de corto plazo de PSA Finance Argentina Compañía Financiera S.A (PSA). A su vez confirmó la categoría “AA-(arg)” con perspectiva estable a la Serie 1 de Obligaciones Negociables por hasta $ 60 millones de dicha compañía. Las calificaciones de PSA reflejan el soporte de los accionistas (Banque PSA Finance del Grupo Peugeot, calificado en BB+ con perspectiva negativa y BBVA Banco Francés calificado en AA(arg) con perspectiva estable). El mercado automotriz en Argentina, que había obtenido muy buenos resultados desde 2004, comenzó a evidenciar contracciones en su nivel de actividad, en especial en el 2S08. El deterioro del contexto internacional sumado a los problemas propios de la economía local provocó un cambio negativo en las perspectivas para la industria, cuyos efectos que aún persisten en el presente ejercicio. Previendo un escenario más difícil, Fitch considera que PSA se encuentra mejor posicionada respecto de otras entidades. El devengamiento de intereses por créditos otorgados en períodos anteriores colabora positivamente con la rentabilidad del 1T09. El volumen de negocios vigentes, sumado al control de los acotados gastos administrativos, proporciona buenos niveles de rentabilidad, que continuarán en 2009 gracias al stock de créditos y a la adecuación de costos de estructura. La calidad de los activos es buena; la totalidad de las financiaciones están compuestas por préstamos prendarios. Si bien se ha incrementado en los últimos meses, la irregularidad de la cartera presenta niveles muy bajos. La entidad no presenta exposición al sector público ni posee inversiones en títulos de ningún tipo. El fondeo está basado en préstamos bancarios, mayoritariamente otorgados por su accionista BBVA Banco Francés. Por otra parte, la entidad aprobó un Programa de Obligaciones Negociables por $ 300 millones y ha comenzado a captar depósitos institucionales. La capitalización es adecuada como así también los excesos de capitales sobre los mínimos exigidos por el BCRA. A su vez, la liquidez se considera razonable para el tipo de negocio encarado. PSA es la financiera minorista del Grupo Peugeot – Citroën en la Argentina (15.2% de market share a mayo’09 por ventas en Argentina), y opera como entidad financiera desde febrero’02. Las actividades de la entidad se basan en el otorgamiento de préstamos prendarios, a través de los 103 concesionarios de Peugeot y Citroën. Para mayor información diríjase a nuestra página web: www.fitchratings.com.ar. Contactos Bs. As.: Ana Gavuzzo - Emiliano Fiori: +5411 5235-8100.