Fitch confirma las calificaciones de Tarjetas Cuyanas S.A.

Fitch Argentina confirmó en la categoría A-(arg) la calificación de la Serie XVIII de Obligaciones Negociables por hasta USD 65 millones emitidas por Tarjetas Cuyanas. Asimismo, confirmó en la categoría A2(arg) a la Serie XIX de Obligaciones Negociables por hasta USD 20 millones. Las calificaciones de Tarjetas Cuyanas S.A. (TC) reflejan su satisfactorio desempeño, la buena capacidad de generar ganancias con una adecuada situación de liquidez de corto plazo y la razonable calidad de activos para el segmento en el que opera. La rentabilidad de TC es satisfactoria. A marzo’09, sus resultados crecen un 8.8% respecto del mismo mes de 2008 por el mayor volumen de actividad. La principal fuente de su rentabilidad está relacionada con el negocio principal de la compañía y se compone de intereses y comisiones. En el tercer trimestre de 2008 comenzó a observarse una desaceleración en el nivel de actividad y un cierto deterioro en la calidad de los activos de la compañía, al igual que en el resto del sistema financiero. A marzo’09 su cartera irregular representaba el 7.4% de las financiaciones totales (6.8% a marzo’08), con una cobertura de previsiones del 135%. Fitch espera que se mantenga el deterioro de la calidad de cartera de la compañía durante el corriente año en función de la actual coyuntura económica. Las principales fuentes de fondos –además de la deuda con los comercios adheridos- la constituyen las emisiones de obligaciones negociables y fideicomisos y los préstamos financieros. La liquidez de la compañía es adecuada con activos líquidos que cubrían a marzo’09 el 54.0% de sus pasivos de corto plazo. La solvencia de la compañía se considera adecuada y es apoyada por su alta capacidad de generar ganancias. A marzo’09, el PN representaba el 21.1% de sus activos. Dada la situación del mercado, que podría implicar una desaceleración del crecimiento de las financiaciones, Fitch espera que estos niveles se mantengan a lo largo del ejercicio 2009. Para el ejercicio 2009, la compañía espera un bajo crecimiento de las financiaciones y ya cuenta con el fondeo para el resto del ejercicio. En este sentido, y en función de la adecuación de la estructura de personal y el posible deterioro de la cartera, Fitch espera cierta presión en los resultados de los próximos trimestres y que se mantengan holgados los niveles de liquidez y capitalización y coberturas de cartera irregular superiores al 100% TC es una sociedad dedicada al otorgamiento de préstamos de consumo a través de tarjetas de crédito. Comenzó sus actividades en el año 1996 en la zona de Cuyo, siendo la tarjeta líder en esa zona. TC brinda a sus usuarios una amplia gama de servicios a través de la emisión de tarjetas de crédito. Para mayor información consulte nuestra página web: www.fitchratings.com.ar Contactos: Santiago Gallo o Ana Gavuzzo +5411 5235 8100, Buenos Aires.