Fitch asigna Rating Watch Negativo a las ONs de Quickfood

Fitch Argentina asignó Rating Watch Negativo a las ONs por hasta US$ 10 MM y a las ONs por hasta US$ 15 MM emitidas por Quickfood S.A. (QF). Adicionalmente, se confirmó en Categoría 1 la calificación de las acciones de la compañía. Fitch asignó rating watch (alerta) negativo a Quickfood (QF) tras al anuncio de absorción de Argentine Breeders & Packers S.A. (AB&P). Luego de la absorción, consolidará sus resultados con AB&P, hasta ahora controlada directamente por Marfrig Alimentos S.A.(Marfrig), accionista principal de QF. Fitch anticipa que esta transacción derivará en un mayor apalancamiento consolidado bajo QF. Por otra parte, la capacidad de generación de fondos de AB&P a la fecha ha sido limitada, por lo cual los indicadores crediticios se verán deteriorados. En los próximos meses, Fitch analizará el impacto de la operación y la capacidad operativa de QF de revertir el pobre desempeño operativo de la compañía adquirida. Hasta la fecha actual, QF mantiene un contrato de gerenciamiento con AB&P pero operan independientemente. La estrategia operativa de la absorción contempla la materialización de acciones ya iniciadas bajo el contrato de gerenciamiento en los últimos dos años. Entre ellas se destacan la incorporación de mayor valor agregado, mejoras en la estrategia comercial, reducción de costos y mejoras edilicias. Fitch entiende que el principal desafío de QF radica en revertir las pérdidas operativas de AB&P en 2009, ante un escenario actual desafiante de altos precios de la materia prima y limitadas exportaciones. En el mediano plazo, la optimización de la producción y posible aumento en la oferta nacional de hacienda podría mejorar progresivamente la generación de fondos. Tanto QF como AB&P son controladas por Marfrig, con un control accionario del 80% y 100% respectivamente. Marfrig es el cuarto productor mundial de carnes vacuna, calificado por Fitch en B+. Luego de la absorción y de acuerdo a las actuales instalaciones de AB&P, QF duplicará sus capacidad de faena y producción, convirtiéndose en la mayor compañía frigorífica del Argentina, con el 5% de la faena total y 15% de las exportaciones (más de US$ 250 MM anuales). A su vez, ambas compañías poseen una adecuada trayectoria en la asignación de la cuota Hilton, que le permite acceder al mercado europeo maximizando su rentabilidad. La calificación incorpora los riesgos actuales de la industria, caracterizada por constantes cambios de juego, controles de precios y cierres temporales en las exportaciones. *-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-* Creada en 1960, Quickfood S.A. (QF) es una de las principales empresas de procesamiento y envasado de carnes rojas. Bajo la marca “Paty” es el proveedor líder de hamburguesas congeladas del país y el segundo productor de salchichas tipo viena. Asimismo, es uno de los principales exportadores de carnes frescas del país. Desde noviembre’07 el control de las acciones está en poder de la brasilera Marfrig Frigorificos e Comércio de Alimentos S.A. Desde fines de 2000, las acciones de QF cotizan en Bolsa de Comercio de Buenos Aires (BCBA). En www.fitchratings.com.ar encontrará el informe completo de Quickfood S.A. Contactos: Fabricio Marenberg Friedman - Gabriela Catri - (054-11) 5235-8100.