Fitch confirmó y retiró calificación de VDF del FF Syngenta III

Fitch confirmó y retiró la categoría de corto plazo A1(arg) de los Valores de Deuda Fiduciaria (VDF) por VN USD 8.701.527 dado que se cancelarán a la fecha del presente comunicado. Asimismo confirmó la categoría de corto plazo B(arg) a los Certificados de Participación (CP) por VN USD 1.535.564. Ambos títulos emitidos bajo el Fideicomiso Financiero Syngenta III. HSBC Bank Argentina S.A. en calidad de Fiduciario y Syngenta Agro S.A. (Syngenta) actuando como originante y Fiduciante, constituyeron el Fideicomiso Financiero Syngenta III en el marco del Programa Global de Valores Fiduciarios Hexagon. Con el producido de la colocación se adquirieron créditos sin garantía, originados por la venta de productos agroquímicos a distribuidores y productores, e instrumentados en dólares estadounidenses mediante facturas y remitos. El valor nominal de dicha cartera es de USD 10.864.614 y se cedió al fideicomiso a una tasa de descuento del 14,07% n.a., lo que resulta en un valor fideicomitido de USD 10.237.091. Las facturas cedidas vencieron el 31.05.10. Al 24.06.10, es decir, transcurrido 25 días del período de tolerancia comercial que Syngenta otorga a sus clientes, las cobranzas recolectadas y giradas a la cuenta fiduciaria totalizaban USD 9.227.819. De esta manera y de acuerdo a lo estimado, el 30.06.10 los VDF se cancelarán. Recibirán USD 8.701.527 en concepto de capital y USD 360.458 en concepto de interés. Por su parte, repuesto el fondo de gastos, el excedente de fondos recolectado será destinado también el 30.06.10 a amortizar el 10% del valor nominal de los CP, equivalente a USD 153.000. El 90% restante, y el eventual rendimiento de los CP, se pagarán en la medida que se vayan cancelando las facturas pendientes de cobro por USD 1.636.794. Cabe aclarar que este evento no implica un incumplimiento contractual, ya que el vencimiento legal de los CP opera en diciembre ’10. Syngenta es una compañía dedicada a la venta de agroquímicos y semillas. A septiembre ´09, las ventas bajo estos productos totalizaron USD 171,9 millones, lo que la convierte en líder en el mercado local (específicamente en agroquímicos goza de una participación de mercado del 19%). Syngenta pertenece al grupo suizo Syngenta AG y es la séptima filial en orden de ingresos a nivel global. Syngenta AG es una empresa líder mundial en la producción y comercialización de productos agroquímicos, con presencia en más de 90 países. A junio ‘09 registró un EBITDA por USD 1.632 millones en el último año móvil, caja e inversiones corrientes por USD 2.131 millones y deuda total por USD 4.666 millones. Syngenta AG cotiza en la bolsa de Suiza y Nueva York con un valor de mercado de USD 22.000 millones. Notas: el informe completo podrá ser consultado en nuestra página web: www.fitchratings.com.ar. Informes relacionados: “Metodología de Calificación de Cuentas por Cobrar”. Abril 28, 2005. ”Criterio para el Análisis de Originador y Administrador de Finanzas Estructuradas”. Mayo 16, 2007. Disponibles en nuestra página web: www.fitchratings.com.ar Contactos: Finanzas Estructuradas Emiliano Bravo: +54 11 5235 8146 – emiliano.bravo@fitchratings.com Eduardo D’orazio: +54 11 5235 8145 - eduardo.dorazio@fitchratings.com Finanzas Corporativas Fabricio Marenberg Friedman: +54 11 5235 8127 - fabricio.friedman@fitchratings.com Gabriela Catri: +54 11 5235 8129 - gabriela.catri@fitchratings.com Copyright © 2010 by Fitch, Inc., Fitch Ratings Ltd. and its subsidiaries. One State Street Plaza, New York, New York 10004.