Fitch asigna Rating Watch Positivo a los bonos de la Provincia de Formosa

Fitch confirma la calificación en BBB(arg) de los Títulos de Deuda de la Provincia de Formosa con vto. 2022 por USD 43.530.211, garantizados con Recursos de Coparticipación y le asigna una observación positiva (Rating Watch Positivo, “”). Lo anterior refleja una posible mejora en la calidad crediticia del emisor a raíz de una adhesión al Programa Federal de Desendeudamiento de las Provincias Argentinas lanzado por el Gobierno Nacional, a través del Decreto 660/2010, que propone la reestructuración de gran parte de sus deudas. Si bien Ficth entiende que la medida genera un alivio financiero y una mejora en la sostenibilidad de deuda, resta esperar la formalización de la firma del Convenio Bilateral y el Decreto de adhesión al Programa. La observación en la calificación refleja el seguimiento que Fitch dará a los resultados de dicha formalización. Actualmente se están cumpliendo puntualmente con los correspondientes servicios trimestrales de interés y la estructura se encuentra operando correctamente para el repago de los títulos con una adecuada sobrecolateralización de los recursos en garantía respecto a los servicios de deuda. El bono cuenta con un período de gracia, por lo cual recién el 27.05.2012 se hará efectiva la primera cuota, continuando con 40 cuotas trimestrales del 2,5% del capital emitido. Los nuevos bonos constituyen obligaciones garantizadas, directas e incondicionales de la Provincia de Formosa, por lo cual su calificación se encuentra muy relacionada con la calificación crediticia de la provincia. Asimismo, se ponderó la estructura y la garantía de los títulos. La provincia se caracteriza por su alta dependencia del gobierno nacional a través de las transferencias federales y como fuente de financiación de parte de sus obligaciones. Las transferencias de recursos de origen nacional representan el 92.7% de los ingresos totales a diciembre de 2009. A diciembre de 2009, Formosa cuenta con ahorro interno positivo; no obstante dentro de un contexto de desaceleración de la economía a nivel nacional y considerando su escasa flexibilidad presupuestaria, deberá realizar fuertes esfuerzos financieros a fin de controlar sus cuentas fiscales. El presente comunicado e información adicional se encuentran disponibles en el web site de Fitch Argentina www.fitchratings.com.ar. Informes relacionados: - “Metodología de calificación de entidades respaldadas por ingresos fiscales”, Dic. 21, 2009. - “Metodología internacional para la calificación de las corporaciones locales y regionales”, Mar. 17, 2010. Contactos Cintia Defranceschi: +54 11 5235 8143 - cintia.defranceschi@fitchratings.com. Emiliano Bravo: +54 11 5235 8146 - emiliano.bravo@fitchratings.com. Copyright © 2009 by Fitch, Inc., Fitch Ratings Ltd. and its subsidiaries. One State Street Plaza, New York, New York 10004.