Fitch confirmó en CC(arg) a los CP del FF Lucaioli Serie III

Fitch confirmó la categoría CC(arg) a los Certificados de Participación (CP) por VN $ 6.250.060, emitidos y vigentes bajo el Fideicomiso Financiero (FF) Lucaioli Serie III. A la fecha, los Valores Representativos de Deuda (VRD) se encuentran íntegramente amortizados. Banco Patagonia S.A., en calidad de Fiduciario, y Casa Humberto Lucaioli S.A. (Lucaioli), actuando como Fiduciante, constituyeron el Fideicomiso Financiero Lucaioli Serie III. El activo del fideicomiso financiero está compuesto por una cartera de créditos de consumo por un valor fideicomitido de $ 31.250.302, originada por Lucaioli en la comercialización de electrodomésticos y artículos para el hogar. La cartera posee un rendimiento original del 43,8% n.a. y se cedió a una tasa de descuento de aproximadamente el 30,0% n.a. A agosto ’10, los ingresos reales por cobranzas se encontraban dentro de los parámetros estimados por el flujo teórico. El ratio de cobranzas acumuladas reales en relación a las teóricas se ubicaba en el orden del 96,6% (incluye el intereses punitorios y precancelaciones). Dado que el fideicomiso presenta una estructura de pago totalmente secuencial entre los instrumentos y que los VRD se encuentran íntegramente amortizados, los CP comenzaron a percibir el flujo remanente de cartera cedida al fideicomiso. A octubre ´10, el capital pendiente de amortización de los CP ascendía a $ 4.187.930. En lo referente a los niveles de morosidad, debemos destacar que el desempeño de la cartera, amortizada en un 73,9% a agosto ’10, se encontraba dentro de los niveles estipulados en el escenario base. A dicho mes, la cartera remanente del fideicomiso totalizaba $ 8.147.934 con un nivel de atraso mayor a 90 días equivalente al 1,2% de la cartera inicial. Lucaioli es el administrador y agente de cobro de la cartera de créditos del fideicomiso, demostrando una adecuada capacidad de originar y efectuar la cobranza de las carteras, de acuerdo con los estándares de la industria y los acuerdos estipulados bajo el contrato de fideicomiso. Igualmente, a fines de morigerar cualquier riesgo operativo, Lucaioli debe depositar las cobranzas de los créditos en la cuenta fiduciaria de manera diaria. Casa Humberto Lucaioli S.A. es una empresa familiar que inició sus actividades comerciales en el rubro de electrodomésticos y artículos para el hogar en 1959 en Bahía Blanca. En 1995 realizó la apertura de su primera sucursal, en Río Gallegos. En los últimos años, al igual que todo el sector, Lucaioli centró su estrategia de crecimiento a través de la apertura de nuevas sucursales. Actualmente posee 40 puntos de ventas distribuidos en las principales ciudades del sur argentino y en localidades relevantes a su estrategia de negocios. El informe completo podrá ser consultado en nuestra página web: www.fitchratings.com.ar. Informes Relacionados -“Criterio de Calificación para Préstamos de Consumo en Latinoamérica.” Diciembre 17, 2008. -”Criterio para el Análisis de Originador y Administrador de Finanzas Estructuradas.” Mayo 16, 2007. Ambos disponibles en nuestra página web: www.fitchratings.com.ar Contactos: Analista Principal: Emiliano Bravo Associate Director +54 11 52358146 emiliano.bravo@fitchratings.com Fitch Argentina Calificadora de Riesgo S.A. Sarmiento 663 – 7° Piso – C1041AAM – Buenos Aires. Analista Secundario: Cintia Defranceschi Associate Director +54 11 52358143 cintia.defranceschi@fitchratings.com Relación con los medios: Laura Villegas – Buenos Aires - +54 11 52358139 – laura.villegas@fitchratings.com. Copyright © 2010 by Fitch, Inc., Fitch Ratings Ltd. and its subsidiaries. One State Street Plaza, New York, New York 10004.