Fitch afirma las calificaciones de Banco Cetelem Argentina S.A.; perspectiva Estable

Fitch Ratings ha decidido afirmar la Categoría AAA(arg) con Perspectiva Estable al Endeudamiento de largo plazo, al Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables por hasta V/N $300 mill. y a las Obligaciones Negociables Clase 1. A su vez, ha decidido afirmar la Categoría A1+(arg) al Endeudamiento de Corto Plazo y a las Obligaciones Negociables Clase 2 de Banco Cetelem Argentina S.A. La calificación de Banco Cetelem Argentina S.A. (CET) se fundamenta en el soporte proporcionado por el grupo BNP-Paribas (calificación internacional de largo plazo AA). Este soporte se manifiesta explícitamente garantizando el fondeo de las actividades y, en términos estratégicos, respecto al control de gestión efectuado. A sep’10, CET continúa consolidando la positiva tendencia en la generación de resultados ($5,9 mill.), lo que le ha permitido lograr indicadores de rentabilidad (ROA: 1.99% y ROE: 23.3%) acordes al promedio del sistema financiero argentino (SFA, 2.4% y 20.4%). La mejora en el esquema de rentabilidad se ve favorecido por la originación de créditos con menor riesgo (prendarios) y una estricta selección de riesgo en otras líneas de negocios que impactó en la imputación de menores cargos por incobrabilidad; dicha mejora también se debe a la caída en el costo del fondeo, a un creciente flujo de ingresos por comisiones de servicios y a los ajustes de costos. Hacia delante, en línea a las favorables expectativas para los patentamientos en el mercado automotor, Fitch espera que se cumplan las proyecciones de crecimiento de prendarios y de los ingresos por intereses de la entidad. Fitch destaca como fortaleza central en la calificación la garantía formal que el accionista provee respecto de las obligaciones asumidas por CET con la renovación anual efectuada en may’10. Con ello, el riesgo de liquidez se encuentra muy acotado. Por su parte, persiste la política tendiente a la diversificación de vías de liquidez manifestada a través de la reducción en la utilización de financiación bancaria (51% del fondeo a sep’10) y de la mayor diversidad de otras fuentes de recursos como la captación de depósitos a plazo (institucionales, 28.1%), depósitos del ANSES (8% del fondeo) y la colocación de ON con oferta pública (11.6%). CET posee una atomizada cartera de financiaciones, aunque su irregularidad, si bien descendente, aún es elevada (6.9%) para el modelo de negocio; también cuenta con una baja cobertura con previsiones (80.7%) y una exposición del PN por riesgo de crédito del 17.6%. Asimismo, se estima que estos indicadores continuarán consolidando su tendencia favorable a medida que persistan los efectos de los ajustes en la originación y obtengan mayor peso los créditos prendarios dentro del mix de cartera. Los ratios de capitalización son ajustados e inferiores al promedio del sistema. No obstante, esto se encuentra mitigado ya que la calificación contempla un elevado grado de soporte de su accionista. En este sentido, a sep’10 el banco presentó un déficit de capitales mínimos ($330 miles), el cual ya fue solucionado y a oct’10 mantenía un exceso de integración sobre la exigencia de $1,07 millones. Contactos: Logiodice Darío Asociate Director +54 11 52358136 Fitch Argentina Calificadora de Riesgo S.A. Sarmiento 663 – 7mo piso – C1041AAM – Capital Federal – Buenos Aires Ana Gavuzzo Senior Director +54 11 52358100 Relación con los medios: Laura Villegas – Buenos Aires – 5411 52358139 – laura.villegas@fithcratings.com Información adicional disponible en www.fitchratings.com y www.fitchratings.com.ar Los criterios ' Global Financial Institutions Rating Criteria ' (Agosto 16, 2010) y ‘ Short-Term Ratings Criteria for Corporate Finance ‘ (Noviembre 2, 2010) están disponibles en www.fitchratings.com.ar o en www.fitchratings.com.