Fitch afirma las calificaciones de Banco Cetelem Argentina S.A.; perspectiva Estable

Fitch Argentina, Bs. As.: Fitch Ratings ha decidido afirmar la Categoría AAA(arg) con Perspectiva Estable a: i) el Endeudamiento de largo plazo, ii) al Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables por hasta V/N $300 mill., y iii) a las Obligaciones Negociables Clase 1. A su vez, ha decidido afirmar la Categoría A1+(arg) al Endeudamiento de Corto Plazo y a las Obligaciones Negociables Clase 2 de Banco Cetelem Argentina S.A. La calificación de Banco Cetelem Argentina S.A. (CET) se fundamenta en el soporte proporcionado por el grupo BNP-Paribas (calificación internacional de largo plazo AA-). Este soporte se manifiesta explícitamente garantizando el fondeo de las actividades y, en términos estratégicos, respecto al control de gestión efectuado. La perspectiva de la calificación es estable. Un deterioro del entorno operativo podría implicar una reducción de la calificación. Durante el ejercicio 2010, CET consolidó una positiva tendencia en la generación de resultados, a raíz de una originación de créditos con menor riesgo (prendarios) y una estricta selección de riesgo en otras líneas de negocios (afectando a puntos de venta y a clientes). Ambos factores se vieron materializados en los menores cargos por incobrabilidad; la caída en la presión del costo de fondeo; un creciente flujo de ingresos por comisiones de servicios; y los ajustes de costos. Lo anterior le ha permitido a CET lograr indicadores de rentabilidad (ROAA: 2.1%, ROAE: 25.8% a dic’10), acordes con la media de los bancos privados del sistema (ROAA: 2.9%, ROAE: 22.1% a dic’10). Hacia delante, Fitch espera que, de sostenerse el crecimiento de la actividad económica y en especial la producción y ventas locales de la industria automotriz, el banco logre alcanzar sus metas de crecimiento de prendarios y de los ingresos por intereses. No obstante, se considera como potencial factor de riego para el sistema la aceleración en la tasa de inflación, que podría tener efectos negativos sobre las principales variables macroeconómicas y el crecimiento del producto. Fitch destaca como fortaleza central en la calificación la garantía formal que el accionista provee respecto de las obligaciones asumidas por CET con la renovación anual efectuada en may’10. Con ello, el riesgo de liquidez se encuentra muy acotado. Por su parte, persiste la política tendiente a la diversificación de vías de liquidez manifestada a través de la reducción en la utilización de financiación bancaria (59%) y de la mayor diversidad de otras fuentes de recursos como la captación de depósitos a plazo (31%) y por la colocación de ON con oferta pública (10%). CET posee una atomizada cartera de financiaciones, aunque su irregularidad, si bien descendente, aún es elevada (5.2%) para el modelo de negocio, con una baja cobertura con previsiones (85.2%) y una exposición del PN por riesgo de crédito del 11.5%. Asimismo, se estima que estos indicadores continuarán consolidando su tendencia favorable a medida que persistan los efectos de los ajustes en la originación y obtengan mayor peso los créditos prendarios dentro del mix de cartera. Los ratios de capitalización son ajustados e inferiores al promedio del sistema. No obstante, esto se encuentra mitigado por el soporte explícito que le provee su accionista. A dic’10 el banco cumple con la exigencia de capital regulatorio y el Fitch Core Capital representa el 9.9% de los activos ponderados por riesgo. Contactos: Logiodice Darío Asociate Director +54 11 52358136 Fitch Argentina Calificadora de Riesgo S.A. Sarmiento 663 – 7° piso – C1041AAM – Capital Federal – Buenos Aires Ana Gavuzzo Senior Director +54 11 52358100 Relación con los medios: Laura Villegas – Buenos Aires – 5411 52358139 – laura.villegas@fithcratings.com Información adicional disponible en www.fitchratings.com y www.fitchratings.com.ar Los criterios ' Global Financial Institutions Rating Criteria ' (Agosto 16, 2010) y ‘ Short-Term Ratings Criteria for Corporate Finance ‘ (Noviembre 2, 2010) están disponibles en www.fitchratings.com.ar o en www.fitchratings.com.