Fitch sube la calificación de fiduciario de Equity Trust Company (Argentina) S.A.

Fitch Argentina subió a la Categoría 2+FD (arg) desde la Categoría 2FD(arg) la calificación del Fiduciario Equity Trust Company (Argentina) S.A. La suba de la calificación de Equity Trust Company (Argentina) S.A. (EQT) se fundamenta en la mejora observada en sus sistemas de operación durante el último año y en el impulso comercial que le generaría la pertenencia al Grupo Doughty Hanson & Co. Además, la calificación considera el soporte operativo y estratégico que le brinda el Grupo, la especialización global en el negocio y participación de mercado, la experiencia de su management, y la adecuada capacidad y seguridad de su plataforma tecnológica. Por otra parte, se consideró el alto nivel de competencia y la inflexibilidad de sus costos a la baja. Recientemente Doughty Hanson, fondo privado de inversión europeo, adquirió la participación mayoritaria del capital de Equity Trust Holdings Sarl, controlante de EQT Argentina. La intención del nuevo accionista es integrar las operaciones del Grupo EQT y del Grupo TMF, donde también posee el control accionario. Fitch considera que EQT Argentina podría beneficiarse por las sinergias que esta operación le genera. EQT opera como fiduciario independiente. Esta situación, por un lado, le genera una capacidad de respuesta más veloz y podría evitar posibles conflictos de interés y, por otro lado, lo expone a mayores costos fijos, y le genera presión competitiva en la negociación de tarifas dado que no ofrece financiamiento o no actúa como organizador o colocador en las transacciones Con el objetivo de superar este factor, durante el último año estableció alianzas comerciales que le brindan un buen flujo de negocios. A su vez, hacia delante, se estima que la compañía obtendría el impulso comercial que generaría la restructuración del Grupo. A mar’11, EQT maneja 45 FF con oferta pública, 20 FF privados, 12 fideicomisos de administración, 9 fideicomisos de garantía, 6 escrows y 5 collateral agreements. Su participación de mercado mejoró durante el ejercicio’10 y alcanza buenos niveles que se estima conserve en el corto plazo en función del mayor dinamismo comercial que exhibe la compañía. Al cierre del año’10, EQT ocupa el segundo lugar teniendo en cuenta el volumen de colocaciones de FF con oferta pública (market share: 14.5%). La compañía mantiene un sistema operativo acorde con las tareas desempeñadas, que le brinda un adecuado nivel de automatización. Durante el ejercicio’10 EQT implementó el programa de gestión utilizado por su accionista que le brindó una mayor estandarización en sus procedimientos y en la guarda de información. Su plataforma tecnológica es de elevada calidad, cuenta con capacidad para afrontar el incremento del flujo de negocios y opera con adecuadas condiciones de seguridad y respaldo de la información. La información de gestión generada muestra dependencia del administrador, aunque los mecanismos de control establecidos para asegurar el cumplimiento de las obligaciones se incrementaron durante el ejercicio y son evaluados adecuados en función a la composición de su cartera. EQT trabaja con auditorías externas y asesores legales e impositivos de reconocida trayectoria y el área de compliance y legales participa en la administración. La empresa registra un adecuado desempeño, con buenos niveles de liquidez y endeudamiento, aunque sus retornos descendieron el último ejercicio en parte por el aumento de los costos debido al contexto inflacionario. EQT tiene sus orígenes en la unidad de negocios fiduciarios de ABN AMRO Bank, división que en el año 2003 se transformó en ABN AMRO Trust Company (Argentina) S.A. y en jun’05 fue adquirida por Equity Trust Group. La compañía es un fiduciario independiente, con una dotación de personal adecuada, que alcanza a 30 personas. Contactos: Analista Principal María Fernanda López Director +54 11 52358130 Fitch Argentina Calificadora de Riesgo S.A. Sarmiento 663 – 7mo piso – C1041AAM Capital Federal – Argentina Analista Secundario Dario Logiodice Associate Director +54 11 52358136 Relación con los medios: Laura Villegas – Buenos Aires – 5411 52358139 – laura.villegas@fithcratings.com Información adicional disponible en www.fitchratings.com y www.fitchratings.com.ar Los criterios 'Global Financial Institutions Rating Criteria (16 Aug. 2010)' y ‘Trustee and Common Representative Services in Mexico’ (27 Mar. 2006) está disponible en www.fitchratings.com.ar o en www.fitchratings.com.