Fitch confirma la calificación de Prevención Aseguradora de Riesgos del Trabajo S.A.

Fitch confirma la calificación nacional de fortaleza financiera de Prevención Aseguradora de Riesgos del Trabajo S.A. en la Categoría AA-(arg) Perspectiva Estable. La calificación asignada a Prevención Aseguradora de Riesgos del Trabajo S.A. (Prevención) se fundamenta en el liderazgo de mercado alcanzado y la amplia cobertura nacional de sus operaciones. A su vez se consideró su condición de monorrámica, la elevada litigiosidad del ramo, cierta inestabilidad del marco regulatorio y su ajustada posición de capital. Por último se evaluó como un aspecto positivo el soporte operativo que le otorga su accionista. Históricamente la compañía registra buenos retornos, que provienen principalmente por sus resultados financieros. A dic’10 la utilidad antes de impuestos superó ampliamente el resultado alcanzado un año atrás, producto del muy buen resultado financiero consecuencia de una mejora en los resultados tanto por tenencias como por realización. La siniestralidad neta a dic’10 (74.5%) se mostró por encima de los resultados de los ejercicios anteriores, aunque todavía por debajo de la media de la industria: 77.5%. La compañía realizó un ajuste de reservas y tarifas en los últimos periodos en respuesta al Decreto 1694 de nov’09, que incorporó un piso para las indemnizaciones y elevó el monto de las prestaciones dinerarias. Prevención, al igual que el resto del mercado de riesgos del trabajo, cuenta con un elevado nivel de juicios. Sin embargo, de acuerdo a su historial, presenta una activa política de mediaciones. Los costos operativos netos de reaseguradores crecieron un 44.2% a/a, por debajo del crecimiento de la prima, así, el indicador de eficiencia costos operativos netos/ Primas Devengada Retenida (32.6%) se mostró por debajo del promedio de los últimos dos ejercicios (34%) y del resultado de dic’09: 39.1%. La liquidez (1.29X) es adecuada y se mantiene en línea con el promedio de los últimos tres años (1.29X) aunque levemente por debajo del mercado (1.33X). La compañía registró niveles de apalancamiento (pasivo / patrimonio 4,9X) superiores a los del ejercicio anterior (a dic’09, 3.9 veces) y también por encima del promedio de la industria: 4.6X. A su vez, registra una posición de capitales ajustado (101.5% a dic’10), que responde a la estrategia y posibilidad de aportes de su accionista. Los accionistas no están obligados a efectuar aportes adicionales en respaldo de la solvencia y/o liquidez de la aseguradora, por lo que el soporte en caso de necesidad no puede asegurarse. Sin embargo, la relación de Prevención con sus accionistas es evaluada en forma favorable por Fitch, en función de que la compañía recibió aportes en el pasado apoyando su crecimiento. La perspectiva de la calificación es estable. Ante cambios desfavorables en las condiciones del entorno, un aumento del apalancamiento financiero o un empeoramiento de su rentabilidad, la calificación podría sufrir presiones a la baja. Prevención fue creada en 1996 y pertenece al Grupo Sancor Seguros. Posee una amplia cobertura nacional con: quince unidades de negocio regionales y una extensa red de productores (dependientes del grupo) con relaciones de larga data. La entidad es líder en el mercado de riesgos del trabajo desde el punto de vista de cápitas, contratos asegurados, y primas emitidas. Contactos: Analista Principal M. Cristina Tzioras Analyst +54 11 52358132 Fitch Argentina Calificadora de Riesgo S.A. Sarmiento 663 – 7mo piso – C1041AAM – Capital Federal – Buenos Aires Analista Secundario M. Fernanda López Director +54 11 52358130 Presidió el Comité Franklin Santarelli Managing Director Latin America Financial Institutions Fitch Ratings Tel. (1 212) 908-0739 Relación con los medios: Laura Villegas – Buenos Aires – 5411 52358139 – laura.villegas@fithcratings.com Información adicional disponible en www.fitchratings.com y www.fitchratings.com.ar Los criterios ‘Insurance Rating Methodology’ (Aug 16, 2010) están disponibles en www.fitchratings.com.ar o en www.fitchratings.com. TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: HTTP: / / FITCHRATINGS.COM / UNDERSTANDINGCREDITRATINGS. ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.COM. LAS CALIFICACIONES PUBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERESES, BARRERAS PARA LA INFORMACION PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO.