Fitch asignó AAA(arg) a VRDA del FF Metrópolis Personales I; PE

Fitch asignó la categoría AAA(arg) con perspectiva Estable a los Valores Representativos de Deuda Clase A (VRDA), a tasa variable, por hasta VN $ 16.508.993; la categoría BBB(arg) con perspectiva Estable a los Valores Representativos de Deuda Clase B (VRDB), a tasa variable, por hasta VN $ 2.655.293 a ser emitidos bajo el fideicomiso financiero Metrópolis Personales I. Metrópolis Compañía Financiera S.A. (Metrópolis o el fiduciante) cederá a Cohen S.A. Sociedad de Bolsa (el fiduciario) una cartera de créditos personales con retención de haberes por código de descuento a beneficiarios de jubilaciones y/o pensiones de la ANSeS, por un valor fideicomitido a la fecha de corte (01.10.2011) de $23.089.501. El valor fideicomitido de los créditos fue calculado aplicando una tasa de descuento del 17,0% nominal anual (TNA) sobre flujo teórico de los mismos. En contraprestación, el fiduciario emitirá VRD con distintos grados de prelación y derechos sobre el flujo de los créditos a ceder. La estructura de pagos de los títulos será secuencial en capital y contará con los siguientes fondos: i) de reserva y ii) de gastos. El riesgo crediticio de los títulos calificados reside por un lado en la calidad de los créditos fideicomitidos (niveles de morosidad y precancelación), y por el otro en la calidad de las entidades originadoras y dueñas de los códigos de descuento, entidades a quien el agente de retención le deposita los montos descontados de los haberes de los deudores para que posteriormente dichos montos sean remitidos a Metrópolis como administrador de la cartera Se considera que las mejoras crediticias existentes para cada VDF son adecuadas. Las mismas consisten en: buen nivel de subordinación real del 5,2% para los VRDA y del -10,0% para los VRDB, estructura de pagos secuencial, buen diferencial de tasas dado por el rendimiento de la cartera y el interés que devengarán los títulos, fondo de liquidez y adecuados criterios de elegibilidad de los créditos a securitizar. Metrópolis en su rol de administrador de la cartera de créditos del fideicomiso, se presenta como una entidad capacitada para desempeñarse dentro de los acuerdos estipulados bajo el contrato de fideicomiso. Notas: dado que no se ha producido aún la emisión, las calificaciones otorgadas se basan en la documentación e información presentada por el emisor y sus asesores, quedando sujetas a la recepción de la documentación definitiva al cierre de la operación. Analista Principal: Verónica Saló Director +54 11 5235 8144 veronica.salo@fitchratings.com Fitch Argentina Calificadora de Riesgo S.A. Sarmiento 663 – 7° Piso – C1041AAM – Buenos Aires. Analista Secundario: Cintia Defranceschi Director +54 11 5235 8143 cintia.defranceschi@fitchratings.com Relación con los medios: Laura Villegas – Buenos Aires - +54 11 52358139 – laura.villegas@fitchratings.com. Informes relacionados “Criterio de Calificación para Préstamos de Consumo en Latinoamérica.” Diciembre 17, 2008. ”Criterio para el Análisis de Originador y Administrador de Finanzas Estructuradas.” Mayo 16, 2007. Disponibles en nuestra página web: www.fitchratings.com.ar. Copyright © 2011 by Fitch, Inc., Fitch Ratings Ltd. and its subsidiaries. One State Street Plaza, New York, New York 10004.