Fitch confirma AAA(arg) a los VDFA de Columbia Personales XIII; PE

Fitch confirmó las siguientes calificaciones preliminares a los Valores de Deuda Fiduciaria (VDF) y Certificados de Participación (CP) a ser emitidos bajo el Fideicomiso Financiero (FF) Columbia Personales XIII: VDF Clase A por hasta VN $ 61.500.000 - ‘AAA(arg)’ con Perspectiva Estable (PE) VDF Clase B por hasta VN $ 9.000.000 – ‘A+(arg)’ con PE CP por hasta VN $ 43.252.733 – ‘CC(arg)’ A pesar de las bajas en las tasas de interés de los VDF, las mismas no fueron lo suficientemente significativas como para provocar una acción de calificación sobre los instrumentos. Banco Columbia S.A. (Columbia o el Fiduciante) cederá al Banco de Valores S.A. (el Fiduciario) una cartera de créditos de préstamos personales por un valor fideicomitido a la fecha de corte (23.01.2012) de hasta $ 113.752.733. En contraprestación, el Fiduciario emitirá VDF y CP con distintos grados de prelación y derechos sobre el flujo de los créditos a ceder. La estructura de pagos de los títulos será totalmente secuencial. La estructura contará con los siguientes fondos: i) de liquidez, ii) de gastos y iii) de impuesto a las ganancias. La presente es la primera serie cuya cartera fideicomitida está compuesta en un 100% por préstamos personales originados directamente por el Fiduciante con cobro “voluntario”. Es decir, por primera vez no se incluyen préstamos originados indirectamente por mutuales y cooperativas con cobro por descuento de haberes. Factores relevantes de la calificación Elevado estrés que soportan los instrumentos: los VDFA soportan una pérdida del flujo de fondos teórico de los créditos de hasta el 49,6% y los VDFB de hasta el 41,5%, sin afectar su capacidad de repago. Las calificaciones asignadas a los títulos son consistentes con los escenarios de estrés que soportan los títulos versus las pérdidas estimadas en el escenario base. Importantes mejoras crediticias: muy buen nivel inicial de subordinación real del 25,3% para los VDFA y del 14,4% para los VDFB, una estructura de pagos totalmente secuencial, buen diferencial de tasas, fondo de liquidez para los VDFA y rigurosos criterios de elegibilidad de los créditos a securitizar. Capacidad de administración de la cartera: Banco Columbia S.A. demuestra una adecuada capacidad de originar y efectuar la cobranza de la cartera de acuerdo con los estándares de la industria y lo estipulado bajo el contrato. Experiencia y muy buen desempeño del Fiduciario: Banco de Valores S.A. fue fundado en el año 1978 centrando su actividad en la banca de inversión y comercial, brindando servicios especializados del sistema bursátil argentino. La entidad se encuentra calificada en A1(arg) para endeudamiento de corto plazo por Fitch. Informes Relacionados: - Rating Criteria for Consumer ABS in Latin America (Criterio de Calificación para préstamos de consumo en Latinoamérica), Febrero 01, 2010. - Criterio Para el Análisis de Originador Administrador de Finanzas Estructuradas, Mayo 16, 2007. El informe completo y los informes relacionados podrán ser consultados en nuestra página web www.fitchratings.com.ar. Contactos: Analista Principal Emiliano Bravo Director +54 11 5235 8146 Fitch Argentina Calificadora de Riesgo S.A. Sarmiento 663 – 7° piso – C1041AAM – Capital Federal – Buenos Aires Analista Secundario Mauro Chiarini Senior Director +54 11 5235 8140 Relación con los medios: Laura Villegas – Buenos Aires – +54 11 5235 8139 – laura.villegas@fithcratings.com Información adicional disponible en www.fitchratings.com y www.fitchratings.com.ar Copyright © 2012 by Fitch, Inc., Fitch Ratings Ltd. and its subsidiaries. One State Street Plaza, New York, New York 10004.