Fitch afirma la calificación de fiduciario de Equity Trust Company (Argentina) S.A..

Fitch Argentina, Bs. As.: Fitch Argentina afirmó la Categoría 2+FD (arg) a la calificación del Fiduciario Equity Trust Company (Argentina) S.A.. La calificación de Equity Trust Company (Argentina) S.A. se fundamenta en el soporte operativo y estratégico que le brinda el Grupo al cual pertenece, la especialización global en el negocio y participación de mercado, la experiencia de su management, y la adecuada capacidad y seguridad de su plataforma tecnológica. Por otra parte, se consideró el alto nivel de competencia y la inflexibilidad de sus costos a la baja. La calificación podría bajar ante observaciones no atendidas de auditorías, alta rotación de personal, problemas en la plataforma tecnológica que provoquen un deterioro en la calidad del servicio o retrasos en la recepción y/o emisión de los pagos pertenecientes a los fideicomisos. Por otra parte, la calificación podría incrementarse ante un aumento sostenido de su cartera, conservando una alta calidad de administración; mejoras implementadas al servicio y en la calidad de la información generada. Recientemente Doughty Hanson (DH), fondo privado de inversión europeo, adquirió la participación mayoritaria del capital de Equity Trust Holdings Sarl, controlante de EQT Argentina (EQT). Actualmente se están integrando a nivel mundial las operaciones del Grupo EQT y del Grupo TMF, donde también DH posee el control accionario. En el caso de Argentina el proceso no involucra una fusión societaria entre EQT y TMF, y la integración está orientada principalmente al desarrollo de negocios. Fitch considera que EQT Argentina se beneficia por las sinergias que esta situación le genera. Históricamente la compañía recibió soporte operativo y estratégico de su accionista. La comunicación y control que ejerce el Grupo al cual pertenece es significativa. La estructura organizativa de la compañía local y la delimitación de las funciones y responsabilidades por área se considera adecuada. EQT opera como fiduciario independiente. Esta situación por un lado le genera una capacidad de respuesta más veloz y podría evitar posibles conflictos de interés y, por otro lado, lo expone a mayores costos fijos, y le genera presión competitiva en la negociación de tarifas dado que no ofrece financiamiento o no actúa como organizador o colocador en las transacciones Con el objetivo de superar este factor, recientemente estableció alianzas comerciales y, hacia delante, se estima que la compañía obtendría el impulso comercial que genera la restructuración del Grupo. Su participación de mercado es buena. A dic’11 EQT ocupa el 2do. lugar con un market share del 17% por volumen de operaciones y del 13% por número de colocaciones de FF con oferta pública (exceptuando las relacionadas con infraestructura). Su plataforma tecnológica es de elevada calidad. EQT mantiene un sistema operativo acorde con las tareas desempeñadas, que le brinda un adecuado nivel de automatización. La implementación del programa de gestión utilizado por su accionista le brindó una mayor estandarización a sus procedimientos y guarda de información. La información de gestión generada muestra dependencia del administrador, que responde en parte a los activos subyacentes (préstamos personales y de consumo) de los FF administrados. A pesar de ello, las instancias de control que mantiene la compañía se consideran adecuadas. Sus manuales operativos contienen debidamente definidos los procedimientos, responsabilidades y las autorizaciones específicas otorgadas. En el corto plazo serán adecuados por la interacción del staff de ambas compañías (EQT y TMF) en las tareas de recursos humanos, finanzas, legales y tecnología. Contactos: Analista Principal María Fernanda López Director +54 11 52358130 Fitch Argentina Calificadora de Riesgo S.A. Sarmiento 663 – 7° piso – C1041AAM Capital Federal – Argentina Analista Secundario Dario Logiodice Associate Director +54 11 52358100 Relación con los medios: Laura Villegas – Buenos Aires – 5411 52358139 – laura.villegas@fithcratings.com Información adicional disponible en www.fitchratings.com y www.fitchratings.com.ar Los criterios ' Global Financial Institutions Rating Criteria ' (Agosto 16, 2011) y ‘Trustee and Common Representative Services in Mexico’ (27 Mar. 2006) está disponible en www.fitchratings.com.ar o en www.fitchratings.com.