Fitch califica al FF Comafi Leasing PyMes I

Fitch confirmó las calificaciones AAA(arg) con Perspectiva Estable para los Valores de Deuda Fiduciaria Clase A (VDFA) por hasta VN $ 28.796.000 y CCC(arg) para los Certificados de Participación (CP) por hasta VN $3.161.000. Asimismo subió la calificación de los Valores de Deuda Fiduciaria Clase B (VDFB) por hasta VN $ 3.161.000 a BBB+(arg) desde BBB(arg). La Perspectiva sigue Estable. La reducción de la tasa máxima de los VDFA al 20% desde el 24%, ha impactado en forma positiva en los VDFB lo que explica la suba de calificación de los VDFB. Todos estos instrumentos a ser emitidos bajo el Fideicomiso Financiero Comafi Leasing PyMes I. Factores relevantes de la calificación Sólida capacidad de repago: Los VDFA soportan una pérdida del flujo de fondos teórico de los créditos de hasta el 21% y los VDFB de hasta el 12,8%, sin afectar su capacidad de repago. Los CP afrontan todos los riesgos dado que se encuentran totalmente subordinados. Elevado estrés que soportan los instrumentos: Las calificaciones asignadas son consistentes con los escenarios de estrés que soportan los títulos. Se definieron niveles de pérdida esperada y prepagos base, así como también se consideró la concentración de deudores. El impacto de las pérdidas sobre el flujo de los créditos fue distribuido en el tiempo durante la vida del fideicomiso. Importantes mejoras crediticias: Consisten en un nivel de subordinación real del 18% y 9% para los VDFA y VDFB respectivamente, estructura secuencial, diferencial de tasas, fondos líquidos y adecuados criterios de elegibilidad de los créditos a ceder. Buena administración de la cartera: Se evaluó la calidad de los procesos y gestión de Banco Comafi SA, como originante y administrador de la cartera, considerando un desempeño satisfactorio del mismo. Se destaca que se trata de una entidad regulada bajo el BCRA y se encuentra calificada por Fitch en la categoría AA-(arg) y A1(arg) para el largo y corto plazo respetivamente. Resumen de la transacción Equity Trust Company (Argentina) S.A. en calidad de fiduciario, y Banco Comafi SA. como fiduciante, constituirán el fideicomiso financiero “COMAFI LEASING PYMES I ” en el marco del Programa Global de Valores Fiduciarios “Comafi Multiactivos”. El fiduciario emitirá VDFA por hasta un VN $ 28.796.000, VDFB por hasta un VN $ 3.161.000, y CP por hasta un VN $ 3.161.000. El producido de la colocación se utilizará para la adquisición de créditos derivados de operaciones de financiación de bienes muebles originados por el fiduciante por un monto fideicomitido total de hasta $ 35.118.724,59. La cartera a ceder corresponde a contratos originados en pesos a tasa fija. Notas: dado que no se ha producido aún la emisión, las calificaciones otorgadas se basan en la documentación e información presentada por el emisor y sus asesores, quedando sujetas a la recepción de la documentación definitiva al cierre de la operación. Analista principal Eduardo D’Orazio Senior Director +54 11 5235 8145 Eduardo.dorazioi@fitchratings.com Fitch Argentina Calificadora de Riesgo S.A. Sarmiento 663 – 7° Piso – C1041AAM – Buenos Aires. Analista secundario Verónica Saló Director +54 11 5235 8144 veronica.salo@fitchratings.com Relación con los medios: Laura Villegas – Buenos Aires - +54 11 5235 8139 – laura.villegas@fitchratings.com. Las calificaciones antes señaladas fueron solicitadas por el emisor, o en su nombre, y por lo tanto, Fitch ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. Informes relacionados: • “Criterio de Calificación para la securitización de leasing sobre equipos” del 11 de enero 2012, • “Criterio para el análisis de Originador y Administrador de Finanzas Estructuradas”, May. 16, 2007 Copyright © 2012 by Fitch, Inc., Fitch Ratings Ltd. And its subsidiaries. One State Street Plaza, New York, New York 10004.