Fitch asigna calificaciones preliminares a Columbia Personales XVI; perspectiva Estable

Fitch asignó las siguientes calificaciones preliminares a los Valores de Deuda Fiduciaria (VDF) y Certificados de Participación (CP) a ser emitidos bajo el Fideicomiso Financiero (FF) Columbia Personales XVI: VDF Clase A por hasta VN $ 43.180.000 - ‘AAA(arg)’ con Perspectiva Estable VDF Clase B por hasta VN $ 6.185.000 – ‘A+(arg)’ con Perspectiva Estable CP por hasta VN $ 32.039.511 – ‘CC(arg)’ Banco Columbia S.A. (Columbia o el Fiduciante) cederá al Banco de Valores S.A. (el Fiduciario) una cartera de créditos de préstamos personales de cobro voluntario por un valor fideicomitido a la fecha de corte (18.10.2012) por hasta $ 81.404.511. En contraprestación, el Fiduciario emitirá VDF y CP con distintos grados de prelación y derechos sobre el flujo de los créditos a ceder. La estructura de pagos de los títulos será totalmente secuencial. La estructura contará con los siguientes fondos: i) de liquidez; ii) de gastos y de impuesto a las ganancias. Factores relevantes de la calificación Elevado estrés que soportan los instrumentos: los VDFA soportan una pérdida del flujo de fondos teórico de los créditos de hasta el 51,09% y los VDFB de hasta el 43,92%, sin afectar su capacidad de repago. Las calificaciones asignadas a los títulos son consistentes con los escenarios de estrés que soportan los títulos versus las pérdidas estimadas en el escenario base. Créditos con limitada historia crediticia: el 40% de los créditos corresponde a préstamos a jubilados que el Banco Columbia no es el pagador de su haber. Dado limitada historia crediticia de esta línea y la mayor proporción cedido respecto del volumen originado, Fitch ha efectuado un mayor estrés a fin de contemplar la mencionada situación. Importantes mejoras crediticias: muy buen nivel inicial de subordinación real del 26,65% para los VDFA y del 16,15% para los VDFB, una estructura de pagos totalmente secuencial, buen diferencial de tasas, fondos de gastos y liquidez, y rigurosos criterios de elegibilidad de los créditos a securitizar. Capacidad de administración de la cartera: Banco Columbia S.A. demuestra una adecuada capacidad de originar y efectuar la cobranza de la cartera de acuerdo con los estándares de la industria y lo estipulado bajo el contrato. Experiencia y muy buen desempeño del Fiduciario: Banco de Valores S.A. fue fundado en el año 1978 centrando su actividad en la banca de inversión y comercial, brindando servicios especializados del sistema bursátil argentino. La entidad se encuentra calificada en A1(arg) para endeudamiento de corto plazo por Fitch. Nota: el informe completo y los informes relacionados podrán ser consultados en nuestra página web www.fitchratings.com.ar. Informes Relacionados: - Rating Criteria for Consumer ABS in Latin America (Criterio de Calificación para préstamos de consumo en Latinoamérica), Febrero 01, 2012. - Criterio Para el Análisis de Originador Administrador de Finanzas Estructuradas, Mayo 16, 2007. Contactos: Analista Principal Mauro Chiarini Senior Director +54 11 5235 8140 Fitch Argentina Calificadora de Riesgo S.A. Sarmiento 663 – 7° piso – C1041AAM – Capital Federal – Buenos Aires Analista Secundario Angeles Agosti Analista +54 11 5235 8141 Relación con los medios: Laura Villegas – Buenos Aires – +54 11 5235 8139 – laura.villegas@fithcratings.com Las calificaciones antes señaladas fueron solicitadas por el emisor, o en su nombre, y por lo tanto, Fitch ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. Copyright © 2012 by Fitch, Inc., Fitch Ratings Ltd. and its subsidiaries. One State Street Plaza, New York, New York 10004.