Finanzas Corporativas

FIX SCR confirmó y retiró la calificación de emisor de Fiplasto S.A. en ‘BB+(arg)’

  • convertir a pdf
  • Copiar informe
  • Enviar informe
  • Imprimir informe
  • Linkedin
  • Twitter

Buenos Aires, 08 de abril de 2019 FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACIÓN DE RIESGO (afiliada de Fitch Ratings) en adelante FIX, confirmó y retiró la calificación de emisor de Big Bloom S.A. ‘BB+(arg)’ con perspectiva estable. En adelante FIX no dará más cobertura al emisor ante la decisión de éste de discontinuar el servicio. Factores Relevantes de la revisión Durante el primer semestre del ejercicio, la compañía exhibió una disminución interanual de ventas en términos reales del 27,3%, principalmente por la fuerte caída en la demanda de su producto principal, el hardboard, que cayó un 26%. Durante diciembre 2018 el EBITDA y el Flujo Generado por las Operaciones (FGO) fueron negativos. Para el presente ejercicio, FIX SCR (afiiada a Fitch Ratings) – en adelante FIX- considera que la compañía no podrá revertir los flujos, manteniendo Flujo de Fondos Libres (FFL) negativos. FIX retira la calificación del emisor en “BB+(arg)” y asigna perspectiva estable por la decisión la compañía de discontinuar el servicios. Durante el último trimestre, la compañía recibió tres préstamos de FV S.A. por un total de USD 3 millones con vencimiento a los 18 meses del último desembolso a una tasa del 8%, que representan un 40% de la deuda financiera total. A diciembre 2018 la cobertura de intereses fue negativa. Hacia adelante, teniendo en cuenta sólo los intereses bancarios, FIX estima que la compañía mantendrá coberturas por debajo de 1.0x. Fiplasto se encuentra expuesta al sector de la construcción, que actualmente presenta una fuerte retracción en línea con la evolución del nivel de actividad general. A enero 2019 el índice construya reflejó una caída interanual del 20,1%. FIX espera que continúe la débil generación de fondos por los próximos tres trimestres producto de un estancamiento en el nivel de actividad sectorial. A diciembre 2018 la posición de liquidez de la compañía era ajustada con un 49% de la deuda corriente y una caja y equivalentes que cubren sólo un 7% de la misma. Hacia adelante, FIX prevé que la presión sobre las coberturas de intereses continúe y la posición de liquidez se mantenga ajustada. En marzo 2019 Fiplasto realizó el último pago de capital de la ON clase I por $50 millones, quedando completamente amortizada en tiempo y forma. Contactos: Finanzas Corporativas Analista Principal Natalia Burcez Analista +54 11 5235-8133 natalia.burcez@fixscr.com Analista Secundario Pablo Andrés Artusso Director Asociado +54 11 5235-8121 pablo.artusso@fixscr.com Responsable del sector Cecilia Minguillon Director Senior +54 11 5235-8123 cecilia.minguillon@fixscr.com Relación con los medios: Douglas D. Elespe - Buenos Aires - 011 5235 8100 - doug.elespe@fixscr.com FIX utilizó el Manual de Calificación presentado ante la Comisión Nacional de Valores disponible en www.cnv.gob.ar. El informe correspondiente se encuentra disponible en el web-site de FIX “www.fixscr.com”. Las calificaciones antes señaladas fueron solicitadas por el emisor, o en su nombre, y por lo tanto, FIX ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FIX SCR S.A. ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: HTTP: / / FITCHRATINGS.COM / UNDERSTANDINGCREDITRATINGS. ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.COM. LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FIX SCR S.A., Y LAS POLÍTICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERÉS, BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FIX SCR S.A. PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER ESTÁ BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNIÓN EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FIX SCR S.A.