Fitch asigna calificaciones preliminares al FF Fidebica XXVIII

Fitch asignó las siguientes calificaciones para los títulos a emitirse bajo el fideicomiso financiero Fidebica XXVIII: VDF Clase A por hasta VN $ 40.662.533, Categoría AAA(arg) con Perspectiva Estable VDF Clase B por hasta VN $ 5.082.817, Categoría A(arg) con Perspectiva Estable VDF Clase C por hasta VN $ 2.948.034, Categoría BBB+(arg) con Perspectiva Estable CP por hasta VN $ 17.034.248, Categoría CC(arg) Factores relevantes de la calificación Elevado estrés que soportan los instrumentos: los VDFA soportan una pérdida del flujo de fondos teórico de los créditos de hasta el 35,57%, los VDFB de hasta el 26,65% y los VDFC de hasta el 21,47%, sin afectar su capacidad de repago. Las calificaciones asignadas a los títulos son consistentes con los escenarios de estrés que soportan los títulos versus las pérdidas estimadas en el escenario base. Importantes mejoras crediticias: buen nivel de subordinación real del 20% para los VDFA, del 10% para los VDFB y del 4,2% para los VDFC, estructura totalmente secuencial, buen diferencial de tasas, fondo de liquidez y criterios de elegibilidad de los créditos securitizados. Capacidad de administración de la cartera: Banco BICA S.A. (BICA), Asociación Mutual Centro Litoral (AMCL) y Bica Cooperativa de Emprendimientos Múltiples Ltda. (BICA CEML) demuestran una buena capacidad de administración de la cartera de acuerdo con los estándares de la industria y lo estipulado bajo el contrato. También se evaluó el desempeño de los titulares de los códigos de descuento y su continuidad durante la vida de la presente transacción. Adecuado desempeño del fiduciario: Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A. posee una adecuada capacidad de desempeño como fiduciario de securitizaciones de préstamos personales. Resumen de la transacción BICA y AMCL, en calidad de fiduciantes, cedieron a Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A., en calidad de Fiduciario, una cartera de créditos personales y de consumo por un valor fideicomitido de $65.727.632. El valor fideicomitido de los créditos fue calculado aplicando una tasa de descuento del 13,7% efectiva anual sobre flujo teórico de los mismos. En contraprestación, el fiduciario emitirá VDF con distintos grados de prelación y derechos sobre el flujo de los créditos cedidos. La estructura de pagos de los títulos será totalmente secuencial y contará con los siguientes fondos: i) de liquidez, de ii) de gastos, por $30.000; y iii) de Impuesto a las Ganancias. Sensibilidad de la calificación Las calificaciones se pueden ver negativamente afectadas en caso que la pérdida de la cartera sea superior a la estimada o en caso de un deterioro en la percepción de riesgo de las entidades intervinientes de la transacción. Notas: Dado que no se ha producido aún la emisión, las calificaciones otorgadas se basan en la documentación e información presentada por el emisor y sus asesores, quedando sujetas a la recepción de la documentación definitiva al cierre de la operación. Analista Principal: Cintia Defranceschi Director +54 11 5235 8143 cintia.defranceschi@fitchratings.com Fitch Argentina Calificadora de Riesgo S.A. Sarmiento 663 – 7° Piso – C1041AAM – Buenos Aires. Analista Secundario: Mauro Chiarini Senior Director +54 11 5235 8140 mauro.chiarini@fitchratings.com Relación con los medios: Laura Villegas – Buenos Aires - +54 11 52358139 – laura.villegas@fitchratings.com. TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: HTTP: / / FITCHRATINGS.COM / UNDERSTANDINGCREDITRATINGS. 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Las calificaciones antes señaladas fueron solicitadas por el emisor, o en su nombre, y por lo tanto, Fitch ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación Informes relacionados -- Criterio Global de Calificación de Finanzas Estructuradas, Mayo 24, 2013; -- Criterio de Calificación para préstamos de consumo en Latinoamérica, Febrero 1, 2012; -- Counterparty Criteria for Structured Finance Transactions, Mayo 13, 2013; -- Riesgo de Interrupción de Servicio de Administración de Financiamiento Estructurado, Febrero 19, 2013. Disponibles en nuestra página web: www.fitchratings.com.ar. Copyright © 2013 by Fitch, Inc., Fitch Ratings Ltd. and its subsidiaries. One State Street Plaza, New York, New York 10004.