Fitch confirma calificaciones al FF SuCrédito VIII; PE

Fitch confirmó las siguientes calificaciones a los Valores de Deuda Fiduciaria (VDF) y Certificados de Participación (CP) emitidos por el Fideicomiso Financiero SuCrédito VIII: VDF Clase A por VN $ 43.931.630: ‘AA(arg)’ perspectiva Estable VDF Clase A por VN $ 10.686.072: ‘BBB+(arg)’ perspectiva Estable CP por VN $ 11.345.706: ‘CC(arg)’ Factores relevantes de la calificación Evolución de las carteras: Las carteras presentan un desempeño favorable y acorde a los parámetros esperados respecto de los ratios de cobranza, precancelaciones y morosidad. Asimismo se están realizando los pagos a los títulos valores de acuerdo al cronograma estimado en los respectivos suplementos de prospecto. Actualmente el VDFA de la serie VII posee una subordinación del 53,6% considerando cartera con menos de 30 días de atraso. Administración y cobranzas: se analizó a Valle Fértil en su rol de administrador de la cartera de créditos del fideicomiso, demostrando un adecuado desempeño con una correcta capacidad de originar y efectuar la cobranza de las carteras, de acuerdo con los estándares de la industria y los acuerdos estipulados bajo el contrato. Resumen de la transacción Valle Fértil cedió al fiduciario distintas carteras de créditos contra tarjeta habientes de cuentas elegibles, derivados de la utilización de las tarjetas de crédito, para que sean incorporadas a los presentes fideicomisos. En contraprestación a la cesión, el fiduciario emitió VDFA, VDFB y CP. La cobranza de los activos fideicomitidos, neta de las contribuciones a los fondos y de los pagos a los valores fiduciarios, se utiliza para la adquisición al fiduciante de nuevos créditos de las cuentas elegibles, salvo la ocurrencia de un supuesto de rescate anticipado. Las adquisiciones se hacen a una tasa de descuento equivalente al promedio de las tasas determinadas para los VDF ponderada por su valor residual. Los VDF devengan tasas de interés variables igual a la BADLAR más un margen individual. Las tasas resultantes tienen un mínimo y un máximo. Conforme al cronograma de pagos, mensualmente se pagan los intereses de los VDF y la amortización de los VDFA. Cancelados totalmente los VDFA, se pagan los intereses y la amortización de los VDFB. Amortizados íntegramente los VDF, se amortizarán los CP y el remanente, de existir, se considerará rentabilidad de los CP. Los VDFA lo hacen en 14 cuotas iguales y los VDFB en 5. Adicionalmente las estructuras cuentan con los siguientes fondos: i) de reserva, ii) de gastos. Informes relacionados: • “Criterio Global de Calificación de Finanzas Estructuradas”, Junio 19, 2013 • “Criterio Global de Calificación ABS de Tarjetas de Crédito”, Sep. 25, 2012 • “Criterio de Contraparte para transacciones de Finanzas Estructuradas y Bonos Cubiertos”, May. 13, 2013 • “Riesgo de Interrupción de Servicio de Administración de Financiamiento Estructurado” Agosto 5, 2013 • Manual de procedimientos de Calificación de Finanzas estructuradas registrado ante Comisión Nacional de Valores Analista Principal: Mauro Chiarini Senior Director +54 11 5235 8140 mauro.chiarini@fitchratings.com Fitch Argentina Calificadora de Riesgo S.A. Sarmiento 663 – 7° Piso – C1041AAM – Buenos Aires. Analista secundario Fernando Queirot Analista +54 11 5235-8115 fernando.queirot@fitchratings.com Fitch Argentina Calificadora de Riesgo S.A. Sarmiento 663 – 7° Piso – C1041AAM – Buenos Aires. Relación con los medios: Dolores Teran–Buenos Aires–+54 11 52358100–dolores.teran@fithcratings.com Las calificaciones antes señaladas fueron solicitadas por el emisor, o en su nombre, y por lo tanto, Fitch ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: HTTP: / / FITCHRATINGS.COM / UNDERSTANDINGCREDITRATINGS. ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.COM. LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLÍTICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERÉS, BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER ESTÁ BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNIÓN EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FITCH. ESTE INFORME NO DEBE CONSIDERARSE UNA PUBLICIDAD, PROPAGANDA, DIFUSIÓN O RECOMENDACIÓN DE LA ENTIDAD PARA ADQUIRIR, VENDER O NEGOCIAR VALORES NEGOCIABLES O DEL INSTRUMENTO OBJETO DE CALIFICACIÓN.