FIX (afiliada a Fitch) confirma las siguientes calificaciones preliminares a CGM Leasing XXII:

FIX (afiliada a Fitch) confirma las siguientes calificaciones a los Valores de Deuda Fiduciaria (VDF) emitidos bajo el Fideicomiso Financiero CGM Leasing XXII: VDF Clase A por hasta VN$ 45.089.477 - Categoría ‘AAA(arg)’ con Perspectiva Estable. VDF Clase B por hasta VN $ 5.566.602 - Categoría ‘A+(arg)’ con Perspectiva Estable. VDF Clase B por hasta VN $ 2.226.641 - Categoría ‘BBB(arg)’ con Perspectiva Estable. CP por hasta VN $ 2.783.301. – Categoría CCC(arg) Factores relevantes de la calificación Sólida capacidad de repago: Los VDFA soportan una pérdida del flujo de fondos teórico de los créditos de hasta el 19,31%, los VDFB de hasta el 15,71% y los VDFC de hasta el 12,28%, sin afectar su capacidad de repago. Los CP afrontan todos los riesgos dado que se encuentran totalmente subordinados. Elevado estrés que soportan los instrumentos: Las calificaciones asignadas son consistentes con los escenarios de estrés que soportan los títulos. Se definieron niveles de pérdida esperada base, recuperos, ejercicio de opciones de compra y niveles de concentración máximos. El impacto de las pérdidas sobre el flujo de los créditos fue distribuido en el tiempo durante la vida del fideicomiso. Importantes mejoras crediticias: Consisten en un nivel de subordinación real del 19,0%, 9,0% y 5,0% para los VDFA, VDFB y VDFC respectivamente, estructura secuencial, buen diferencial de tasas, fondos líquidos y adecuados criterios de elegibilidad de los créditos a ceder. Buena administración de la cartera: Se evaluó la calidad de los procesos y gestión de CGM Leasing Argentina S.A. (CGM) como administrador de la cartera, considerando un desempeño satisfactorio del mismo. Se destaca que la entidad está calificada en la categoría BBB(arg) por FIXSCR. Experiencia y buen desempeño del Fiduciario: Equity Trust Company (Argentina) S.A. posee una amplia experiencia y un muy buen desempeño como fiduciario de securitizaciones. La entidad se encuentra calificada en 2+FD(arg) como fiduciario por FIXSCR. Sensibilidad de la calificación Las calificaciones se pueden ver negativamente afectadas en caso que la pérdida de la cartera sea superior a la estimada. Resumen de la transacción El Fiduciario emitirá VDFA por hasta un VN $ 45.089.477, VDFB por hasta un VN $ 5.566.602, VDFC por hasta un VN $ 2.226.641 y CP por hasta un VN $ 2.783.301. El producido de la colocación se utilizará para la adquisición de créditos derivados de operaciones de financiación de bienes muebles originados por el fiduciante y por un valor fideicomitido de hasta $ 55.666.021. Asimismo, la estructura contará con un fondo liquidez, de gastos y de impuesto a las ganancias Nota: Las calificaciones no son una recomendación o sugerencia, directa o indirecta, para comprar, vender o adquirir algún título valor. El presente informe de calificación debe leerse conjuntamente con el prospecto de emisión. Informes Relacionados: “Criterio Global de Calificación de Finanzas Estructuradas”, Jun 19, 2013 “Criterio de Calificación para préstamos de consumo en Latinoamérica”, Feb. 1, 2012 “Criterio de Contraparte para Finanzas Estructuradas y Bonos Cubiertos”, May. 13, 2013 “Riesgo de Interrupción de Servicio de Administración de Financiamiento Estructurado” Ago 5, 2013 El informe completo podrá ser consultado en nuestra página web www.fixscr.com Contactos: Analista Principal Fernando Queirot Analista +54 11 5235 8115 Sarmiento 663 – 7° piso – C1041AAM – Capital Federal – Buenos Aires Analista Secundario Nicolas Messa Analista +54 11 5235 8141 Relación con los medios: Douglas Elespe–Buenos Aires–+54 11 52358100–doug.elespe@fixscr.com TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FIX SCR S.A. ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: HTTP: / / FITCHRATINGS.COM / UNDERSTANDINGCREDITRATINGS. 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